近日，中國社科院金融研討所及社會科學文獻出書社共同主辦的2014年《金融藍皮書》發行會在京舉辦。藍皮書以為，2014年的錢幣市場仍將延續2013年流動性偏緊的情勢。藍皮書建議，2014年的錢幣政策不宜過度收緊，M 2增長率目的應管理在14擺佈。
本年的錢幣政策不宜過度收緊
藍皮書指出，2014年，后危機時代的環球經濟仍將繼續為實現復蘇而勤奮，整身材勢可望略好于2013年，但仍存在諸多不確認性。受到美國和日本公眾債務居高不下、美國Q E退出機會不確認、歐洲債務疑問的解決計劃難產、中國經濟進入組織性減速通道、部門新興經濟體組織性疑問嚴重等諸多因素陰礙，環球經濟增長率預測仍將低位徬徨。IM F 2013年10月發行的《世界經濟展望》預計2013年環球經濟將增長29，2014年將增長36，均低于其7月的預計值。
在環球經濟連續低迷的底細下，中國2014年的宏觀調控目的不應定位于講求過高的經濟增長率，而應當摒棄通過人力刺激需要把經濟增長速度搞上去的舊模式，應策劃穩增長、調組織和促革新：一方面，運用適度的總需要控制政策將經濟增長速度不亂在7 5擺佈的合線上電子遊戲乎邏輯區間；另一方面，應強力增強供應控制，發憤企業和市場活力，加強首創本事，增加勞動生產率，普遍增加經濟體系的競爭力。
相應的，2014年的錢幣政策也應在不亂經濟增長和防范中歷久的通脹包袱之間，在提高資本部署效率和防范金融危害之間尋求有效均衡點，綜合運用不同種類政策器具，增進金融物質部署的組織調換和改良金融物質的部署效率，同時完善宏觀審慎的政策體系和框架。
鑒于2013年前三季度經濟企穩回升的態勢尚未得到徹底鞏固，建議2014年的錢幣政策不宜過度收緊，而應堅定穩中求進的總基調，為中國經濟組織調換創建良好的錢幣融資環境，既不采取顯著的刺激性政策，也不采取過度的緊縮政策。綜合古史經歷，2014年將廣義錢幣M 2增長率目的管理在14擺佈、M 1增長率目的管理在9擺佈、信貸增長率目的管理在14擺佈，將或許較好地照顧經濟適度增長（就業提升）與物價不亂，為推動經濟組織調換和深化革新提供不亂的宏觀環境。
同時，貫徹落實十八屆三中全會精力，推動金融體系革新，尤其要繼續推動利率市場化和人民幣匯率機制的市場化，逐步實現人民幣資金賬戶的可兌換，有序推動人民幣的國際化。
金融倒逼實體革新根本無效
藍皮書指出，620錢荒活動實質上是銀行間市場流動性偏緊的一個放大鏡像，活動后央行又漸漸向市場注入流動性，這意味著央行倒逼機制沒能落地，這種市場緊迫的情勢還將歷久存在。對于這一現象，除了銀行經營模式發作轉變可以辯白外，另一主要來由則是宏觀根本面的變動。已往30年我們依賴勞動力遷移與資金交融，在高積蓄和高投資底細下牟取了人口紅利，資金回報率一直處于上升期。跟著人口紅利窗口的關閉，資金回報率面對著下行包袱。在這種底細下，我們的經富豪娛樂城幣商濟依然依賴高投資、高杠桿運轉，在微觀上就會顯露資金回報難以蓋住借貸本錢的現象，假如我們刻意維持增長率，就會顯露信貸展期以及借短貸長的現象。
2014年的錢幣市場仍將延續2013年流動性偏緊的情勢，短端利率貼身長端利率運行，在季末兩者顯露倒掛將是常態。重要線索是：宏觀根本面歷久位于底部，但實體經濟運行仍然沒有去杠桿。以場所執政機構債務為例，據估計目前存量約20萬億元，而這些債務不論是正規渠道還是影子銀行，終極大部門都可歸口銀行體系。
2013年11月10日十八屆三中全會揭幕，假如場所執政機構債務、房地產市場以及國有企業的革新或許終極落到實處，那麼錢幣市場歷久偏緊的情勢將得以改觀。
股市再現5·19公價的可能性增大
藍皮書指出，從股市運行的國際環境看，2014年美國的量化寬松錢幣政策漸漸退出是大約率活動，由此將導致我國外匯占款的增長速度減緩，不幸于股市的活潑。
從內地錢幣政策環境看，跟著C PI的漸漸走高，錢幣政策將漸漸向中性偏緊dg娛樂的方位成長，2014年股市運行面對的錢幣環境將顯著不如2013年。
在投資、出口、花費都難以顯露亮點的底細下，唯有通過執政機構投資來刺激內需，或通過革新來刺激民間投資的積極性，與此對應的部分和產業的上市公司能夠有對照好的盈利體現。
與2014年股市直接關連的制度變革是新股發布制度革新。該項革新對二級市場產生多大的陰礙取決于革新的計劃設計。如果監管部分鬆開新股發布的行政審批權，讓市場主體自由抉擇新股發布的價錢和數目，則二級市場中殼的代價將消亡，廢物股的價錢將顯露較大幅度下跌，藍籌股將鑫城娛樂城牟取相對收益。假如新股發布制度革新沒有衝破原有的制度框架，則對二級市場的陰礙幾乎可以疏忽不計。
在面對諸多挑釁卡利百家樂破解的2014年，股市的主要性將得以凸顯。途經幾年的投資擴大和信譽膨脹，我國的場所執政機構和企業部分全面顯露了高欠債率的現象，要化解此類困難，唯有搞活股票市場。從這個角度看，2014年的股票市場將面對與1999年相似的政策環境，股市再次顯露諸如1999年5·19公價的可能性在增大。（關新）
