從新常態看數據：不用太憂慮
最近出爐的宏觀數據可謂喜憂參半，喜的是經濟先行指標制造業PMI8月份仍處在擴大區九州娛樂下載間，同期國家統計局公布的非制造業PMI和匯豐辦事業PMI也雙雙回升，辦事業事件不亂性在加強贏家娛樂城手機版；憂的是不論是制造業金好換遊戲幣買賣還是辦事業PMI，其就業分項指標均處于榮枯線下方，反應就業形勢仍嚴格。
解析人士指出，從經濟新常態的框架來熟悉的話，中國經濟增速正迎來換擋期，盡管經濟下行包袱仍然較大，但前程錢幣政策或會繼續保持寬松，執政機構微刺激政策將會繼續發力，總體經濟運行會維持在合乎邏輯區間內，不用過于憂慮。
市場全面預期即將于下周公布的8月份出口、投資和工業提升值等數據均有可能回落。這些數據也表示，當前宏觀經濟固然仍處于平穩運行態勢，但也存在一定下行包袱。
中國物流與采購聯盟會、國家統計局昨日公布數據顯示，8月份非制造業PMI為544，較上月上升02個百分點。這此中，辦事業事件總體體現較好，辦事業商業事件指數持續5個月不亂在53以上，1-8月均值533，較201線上娛樂城報警3年同期小幅上升01個百分。
這表示辦事業事件不亂性在加強，根本延續了上年以來的平穩運行態勢。中國物流與采購聯盟會副會長蔡進說。同一天，匯豐也發行數據稱，8月匯豐辦事業PMI升至541，創下17個月以來最高。
除了整體PMI指數反彈，其他分項指標反應出的是一個喜憂參半的情勢，而非整體改良。匯豐大中華區首席經濟學家屈宏斌稱。
從昨日國家統計局非制造業PMI和匯豐辦事業PMI的分項指數來看，喜憂參半中的憂表現得更為顯著。
一方面，兩大指標中就業指數均不良。國家統計局數據中8月從業人員指數496，比上月上升03個百分點；而匯豐辦事業PMI就業人口雖較此前有所擴大，但增速較前兩個月放慢。此外，稍早公布的制造業PMI中就業指數也繼續保持在榮枯線下方。對此，招商證券在其研討匯報中就指出，最近匯豐PMI以及中采PMI就業指數的下滑反應經濟合乎邏輯區間下限再次遇到挑釁，前程或再次引發穩增長政策。
另一方面，數據也反應房地產市場弱勢格局短期難以變更。統計局數據顯示，8月房地行業商業事件指數在50以下繼續降落，降幅較上月擴張24個百分點，低于上年同期40個百分點。
蔡進解析稱，房地產產業事件繼續走低，需要的連續疲軟，意味著市場下滑趨勢仍在連續，弱勢格局短期內恐難以變更。
另有，中國指數研討院[微博]公布的8月百城新建住宅均價環比四連跌，而易居一手房價錢288指數環比亦持續五個月下滑，均顯示房地產市場依然處鄙人行調換期間。
屈宏斌以為，由于房地產市場下滑，本年下半年經濟發展仍然面對下行危害。
下周起，8月份重要宏觀經濟指標即將出爐。從市場預期來看，8月份出口、投資和工業提升值等主要指標均會顯露回落。
8 月以來地產銷量降幅擴張，全月發電增速負增長已成定局，意味著8 月工業提升值的回落幅度或超預期。預測8 月工業提升值或降至85。海通證券宏觀經濟首席解析師姜超說。他還預計，1月至8月投資增速將跌至17以下，尤其是房地產投資增速將由此前的137進一步下滑至122。（ 梁敏）
起源：上海證券報
