2011年今天收官。這一年，A股市場市值縮水6萬億元。在慘淡的市場體現中，824886億元的融資數據顯得尤為耀眼。
解析人士以為，A股市場若要走向牛市，需求從融資市場轉向投融資市場。為此，證券市場必要從頭進行腳色定位和制度變革，包含有上市公司、機構投資者在內的市場介入主體的行徑也必要變革。
從目前監管部分的動作來看，這些很可能是下一階段的革新思路。
慘烈 A股6萬億市值灰飛煙滅
2011年，A股將無可避免地慘淡收場。截至12月29日收盤，上證指數收報于217356點，全年累計跌幅到達了2260；深證成指則報收于878132點，全年累計跌幅到達了2952。
比擬之下，美股三大股指道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數和尺度普爾500指數本年以來的累計漲幅差別為496、-237和-064；歐洲三大股指倫敦富時100指數、巴黎CAC40指數和法蘭克福DAX指數本年以來的累計跌幅則為665、1928和1653。
而在亞洲市場中，東京日經225指數和恒生指數則差別下跌了1789和2021。
也即是說，繼2010年之后，2011年A股的體現金合發娛樂城 首頁極有可能在環球重要市場當中再度墊底，熊冠環球。這無疑與中國本年以來在環球重要經濟體中的靚麗增長體現非常背離。
中金公司預測，2011年全年，中國GDP增長將到達92。比擬之下，美國只有17。歐元區則為16。A股市場作為宏觀經濟晴雨表的性能再度面對失靈的尷尬情勢。
實質上，指數的漲幅并不可徹底反應市場下跌的慘烈局勢和投資者所忍受的慘重虧本。
統計數據顯示，從2010年到2011年，上市公司股票總數從2149只增長到了2428只，總股本從3328167億股增長到了3618136億股，總市值卻從305萬億元縮水到了246萬億元。一年之間，A股近6萬億元市值灰飛煙滅。
從個股的場合來看，在A股全體2320只股票中，本年全年共有2119只顯露了下跌，占比高達913；跑輸了大盤跌幅過份2260的則到金合發娛樂城 合法嗎達了1695只，占比高達730；跌幅過份了50的則高達274只，占比118。
重傷 熊市全年驚現8249億融資
A股慘烈下跌，固然重要是由于本年以來通脹高企、錢幣政策連續緊縮等宏觀根本面的來由，但證券市場本身存在的諸多疑問，尤其是其熊市之下的圈錢行金合發退水徑，無疑也是十分主要的來由。
統計數據顯示，依照網上金合發評價發布日期算計，A股2011年共計進行了277宗IPO，預測募集資本13738億元，實質募集資本則到達了2720億元；實施增發183起，募資合計到達了35779億元；配股13起，募資合計37256億元；公司債79起，募資合計12012億元；可轉債9起，募資合計4132億元。
總的來看，盡管市場連續低迷，但A股在2011年照舊實現了高達8金合發娛樂城24886億元的總融資額，其圈錢本事之強，可見一斑。
在市場弱勢或者是熊市的時候，發布新股對市場衝擊很大。信達證券研發中央副總經理劉景德對《經濟參考報》表明。
從IPO的場合來看，上述277宗IPO的平均發布后市盈率依然高達4607倍。此中，創業板125宗IPO的平均發布后市盈率為5142倍，中小板的110宗IPO的平均發布后市盈率則為4268倍。比擬之下，上交所股票的平均市盈率為1322倍，知交所股票的平均市盈率則為2265倍。
在如此不滿衡的一二級市場的估值對比之下，上市公司主要股東的套現浪潮貫穿了2011年全年。
統計數據顯示，2011年全年，A股市場共計發作了6480宗主要股東大股東、董監高以及持股比例過份5的股東的股份變化，此中減持方位的到達了4953起，占比764。上述4953起減持的參考市值到達了9803億元。此中，高管減持到達了3228起，套現市值到達了1832億元。
高市盈率的擴容，造成了原始股東以及高管的套現，是市場下跌的主要來由。知名經濟學家、燕京華僑大學校長華生對《經濟參考報》說。
他表明，基本上，證券市場的體現是隨著經濟走的，不過假如市場的估值程度偏離了經濟增長所能支撐的，股票市場的體現就會和經濟增長顯露背離。過高的發布市盈率透支了股市增長的潛力。
長城證券研討總監向威達表明，目前，在發布訂價上，誰想定多高都行，對于投資者而言，信息是不透徹的，根本是機構和發布方說了算，這是偽市場化融資，所以我們市場老是過分強調融資圈錢。
