2017年上半年的經濟數據陸續出爐，各重要指標均好于預期，二季度內地生產總值同比增長69，環比增長17，這顯示出我國經濟依賴供應側組織性革新和需要側溫順擴大維持了穩中有進的總體勢頭。
恰逢此時，習近平總書記出席全國金融任務會議，提出了金融任務回歸本源、優化組織、強化監管、市場導向四原理，指明晰前程金融業強實抑虛，在嚴控危害和穩步革新中為經濟轉型增長提供支撐的大氣向。
展望下半年，跟著一帶一路項目和首創驅動成長不停推動，中國經濟有望戰勝經濟下行危害，維持康健平穩成長。
一、內地外需要增長，花費升級帶領經濟轉型
上半年我國經濟的一大亮點是進出口的強勁增長。上半年，貨物進出口總額1314萬億元人民幣，同比增長196，此中出口增長15，入口增長257，實現貿易順差128萬億元。外匯存儲實現持續5個月回升，6月到達306萬億美元，人民幣幣值根本不亂。
外部環境連續改良，不光歐盟、美國經濟復蘇動員外貿增長174和213，中國與一帶一路沿線國家的貿易也繼續展示高增長態勢。比擬上年上半年外貿同比降落33，全年出口對GDP增長功勞率為-68的局勢，本年上半年外需不光有顯著改良，凈出口對GDP增長的功勞率也轉正為39。在逆環球化不失控的條件下，預測2017年下半年外貿將連續向好，并對經濟增長的下限形成有力的支撐。
第二大亮點是內地花費需要平穩擴大，動員經濟內生性增長。6月社會花費品零售總額同比增長11，上半年同比增長104，比一季度增速提高04。這與2013-2016年利享娛樂城年均116的花費增速根本吻合。上財神娛樂城半年，終極花費支出對經濟增長的功勞率為634，高出資金形成總額307，可見花費增長已成為宏觀經濟的不亂器和新引擎。
6月商品種別中漲幅較高的差別為通信設備185，妝扮品17，文化辦公品164，建材152，家具148，家電133和汽車98，表示住民花費需要升級、組織優化，生涯改良類花費連續增長。此外，從商品花費轉向辦事花費趨勢顯著，餐飲文娛、休閑旅游、教育訓練、醫療康健等日益成為新的花費熱門。與此相安適，半年來CPI同比溫順上漲14，但辦事類項目全面上漲3-5。
二、去產能、調組織，供應側革新重塑中國制造
上半年，全國規模以上工業提升值同比實質增長69，比去年同期快了近1。前5個月，全國規模以上工業企業實現利潤總額29萬億元，同比增長227，比去年同期加速163。工業企業博球網信用版主營業務收入利潤率為605，比去年同期提高045。 工業品PPI同比增速固然顯露拐點但仍然保持在高位，企業部庫存意愿較強，因此PMI也連續在枯榮線以上運行。第二行業產值與和利潤的雙快增長凸顯供應側革新的推進作用。
從數據上看，采礦業提升值同比降落10，而制造業和能源業則差別增長74和 81。鋼鐵和煤炭等產能多餘產業按方案淘汰出局落后產能，取締了地條鋼，煤炭去產能超1億噸，水泥產量負增長，上游企業產天使娛樂城評價能應用率回升、效益大幅改良。從產業上看，通用器材、運輸器材和電子器材制造均以兩位數增長，而從產物上看，算計機和集成電路增長尤其迅猛，在6月份同比差別增長189和234。
據統計，規模以上工業戰略性新興行業和高專業行業提升值同比差別增長108和131，差別高于整個規模以上工業39和62。獨特是信息專業辦事業同比增長210，利潤同比增長819。人工智能、機械人、無人機、城軌、新能源汽車、光電子器件等新興工業均維持高增長，動員了固定財產投資，電子器材制造業上半年投資同比提升了274，遠高于制造業平均值55。可以說中國制造2025步子越邁越扎實。
電商是辦事業的增長極，全國網上零售額同比增長334，此中，實物商品網上零土撥鼠娛樂城售額同比增長286，占社會花費品零售總額138，互聯網和關連辦事業營業利潤同比大增623。在快遞辦事的動員下，郵政業提升值同比增長319，動員交通運輸倉儲和郵政業投資增長147。此外，經濟短板也得到增強，如生態保衛和環境治理業、水利控制業、教育投資同比差別增長460、175和178，均顯著快于同期固定財產投資增速。
三、降杠桿、防危害，金融穩步回歸本源
近幾年來，我國投機性融資對照高，宏觀經濟與金融體系懦弱性上升，非金融部分總債務率明顯上升，全國新累贅債務的利息支出已高于當年 GDP的10。從4月底政治局團體吸取維護國家金融安全到7月中召開全國金融任務會議，增強金融監管、防控金融危害、辦事實體經濟已經跟著政策的出臺和落其實宏觀經濟中得到積極反應。
6月末廣義錢幣M2余額16313萬億元，同比增長94，增速比去年同期回落24，M1余額5102萬億元,同比增長15，增速比去年同期減低96，但6月新增金融機構抵押154萬億，同比多增1533億，抵押余額增長了129。這說明受到金融體制強監管、去泡沫、降杠桿的陰礙，表外融資轉向表內，非標財產投放降落，銀行徑安適實體經濟融資債轉貸需要，加大了信貸力度。
依據央行統計，上半年，企業中歷久抵押增長較快，小微企業抵押平穩增長，房地產抵押增速繼續回落。在非金融企業部分，2017年一季度杠桿率固然到達1577，比2016年終上漲2，但新增抵押以中歷久為主，達 42 萬億元，同比多增 16 萬億元，新增短期抵押及單據融資額為 1 萬億元，同比少增 1 萬億元。這一方面說明金融物質部署向實體經濟傾斜，另一方面表示金融機構為防危害而青睞國有企業融資，由於民營企業缺乏優質貸款財產而難以牟取歷久抵押。
有鑒于此，全國金融任務會議強調雙管齊下，既要積極穩妥去杠桿，深化國企革新，把減低國企杠桿率作為重中之重，又要積極有序成長股權融資，提高直接融資比重，改良間接融資組織，強力成長中小金融機構。上半年全國固定財產投資同比增長86，比一季度回落06。此中，民間投資增長72，比前5個月加速04，6月民間投資大幅回升至82，較5月增加15。前程政策得當，民間投資和資金市場的活潑度可望繼續增加。
下半年，中國經濟面對的內地灰犀牛和國際黑天鵝等潛在恐嚇仍未打消，革新尚未走出深水區，不進則退。短期內穩住增長底線，辦妥年內預定目的疑問不大，國際錢幣基金結構近日也已調高中國經濟全年展望至67。但放眼長遠，要充裕開釋經濟活力，維持社會中高速成長，實現兩個一百年的宏偉目的，就必要普遍深化首創驅動，堅定將革新進行究竟。（清華大學國家戰略研討院 趙海）
