步入2025年，黃金市場光芒四射，代價迭創歷史新高，倫敦黃金現貨代價最高觸及24501美元盎司，一度被譽為商品市場最靚的仔娛樂城app android。
然而，5月下旬以來，黃金市場上攻動能稍顯不足，整體展示高位震蕩，6月7日跌超3%。截至6月14日，現在較前期高點累計下跌近100美元盎司。
黃金代價高位回調，不禁觸發前期涌入市場的投資者憂慮，金價會否就此開啟下跌通道？多頭投資者走還是留？
金價高位回調
上半年，黃金市場整體表現亮眼。Wind數據顯示，倫敦黃金現貨代價自2月中旬觸底回升大老爺娛樂城評價，3月初開啟持續快速上漲模式，隨后代價迭創歷史新高，5月20日最高至24501美元盎司，然而此后便遇到回調，6月7日跌345%。截至6月14日收盤，報23323美元盎司，較前期高點累計下跌超100美元盎司，上半年以來累計漲幅達1308%。
中金公司解析員郭朝輝表示，除央行購金步伐穩健之外，投機市場繼續定價美聯儲降息預期以及地緣避險需求，均在階段性對上半年黃金代價上漲形成推波助瀾的作用。
對于近期黃金代價回調走勢，紫金天風期貨貴金屬研究員劉詩瑤解析，重要是遭受中國央行暫停持續購金以及美國5月非農數據大超預期的陰礙。
官方儲備資產表顯示，5月末我國黃金儲備為7280萬盎司，與4月末持平，解散了此前的娛樂城 幣商持續18個月連增。
劉詩瑤表示：以2025年場合來看，中國央行暫停購金后，土耳其、印度、波蘭等新興市場國家央行買盤仍在強橫參與，驅動國際黃金代價展示顯著的上漲行情。
就美國5月非農數據表現，劉詩瑤解析，美國的勞動力市場近況并未如非農數據所顯示的強勁。娛樂城 首儲此外，近期的經濟數據并不會加強美聯儲在錢幣政策上的謹嚴態度，例如美國通脹數值持續兩個月下降、ISM制造業指數持續兩個月放緩等。縱然6月美聯儲議息會議上發表的點陣圖與官員展現立場顯示出較為充分的鷹派信息，美聯儲降息也越來越有可能落地。
美聯儲降息或為分水嶺
就當前陰礙黃金走勢的美聯儲降息、央行購金、美元走勢、避險部署需求等定價因素來看，未來仍可能對黃金市場帶來利好支撐。
黃金市場的‘分水嶺’可能是美聯儲降息靴子落地。郭朝任你博娛樂城最新活動輝表示，降息之前的政策轉向期，或是貴金屬資產價值彰顯時刻，降息預期買賣的利好可能延續。但在降息之后，市場買賣的反身性可能引發泡沫幻滅，當從降息預期買賣轉向降息買賣，跟著經濟預期改良，市場或將轉向聚焦經濟從放緩向擴張的周期切換，比擬于逆周期的貴金屬資產，順周期的大宗商品可能更受青睞。
從環球黃金儲備來看，環球央行連續增持黃金，推動黃金需求提拔進行帶動代價上行。德邦證券有色金屬行業解析師翟堃表示，截至2025年5月，環球黃金儲備規模約為3600418噸，較2025年底上行19491噸，較上月上行6527噸。盡管5月中國央行并未進行黃金增儲，但環球黃金儲備仍呈上行趨勢，其他國家仍有增儲動力。預測環球黃金儲備的連續提拔或將在長周期內對黃金等貴金屬代價帶來推動作用。
短期調換料難改長期上行趨勢
就短期而言，翟堃表示，此前的美國非農就業數據等數次出現回溯，相關數據在美聯儲預期控制之下的可靠程度或有所下滑，因此黃金代價波動或將加劇。
翟堃也以為，短期內美聯儲的預期控制或加大黃金代價的波動。但從中長期看，黃金代價上行照舊具備一定的動能。
劉詩瑤持雷同觀點。她以為，此前黃金代價下跌或帶來黃金市場泡沫的出清，很可能為下一波行情上漲創新更不亂的根基。
郭朝輝則相對對照謹嚴。他以為，在美聯儲降息前，黃金市場可能繼續受益于降息預期，地緣事件和美國大選等因素可能推升市場不確認性，因此黃金代價或有望保持強橫。但同時郭朝輝也提示，近期黃金市場預期的邊際變化初露跡象，例如我國央行黃金儲備增持步伐暫止、美國經濟不著陸概率上升，反身性買賣為黃金市場帶來的遠期泡沫風險或依然存在。
