GDP增速持續放緩的底细下，從四川、貴州，再到安徽、江蘇，场所当局被压制的投資熱情好像从头高漲。不過，經歷了6月流動性大考驗的中國銀行體系，并沒有是以再度遭到沾染。
本報從權威渠道獲得的數據顯示，8月前11天，工農中建四家大型銀行新增信貸投放1550億元，平穩的投放節奏與銀行間市場相對偏緊的狀態相呼應。
7-8月份，商業銀行謹慎的信貸投放節奏和社會融資規模的收縮，均顯示流動性承壓的商業銀行并未準備再來一輪投資熱。
經濟上行的壓力依然較大，信貸有用需求依然缺陷。8月14日，某國有大行小企業部門負責人告訴，不少分行表达要實現年头總行制订的小企業貸款增速和投放目標，壓力很大。
監管機構數據也顯示，2013年以來，商業銀行不良貸款已連續7個季度反彈。截至2季度末，不良貸款余額5395億元，上半年累計增添467億元；東部省分成為最先遭到經濟上行沖擊的地區。
在上半年銀百 家 樂 大小 路行業金融機構新增不良貸款至多的10個省分中，江蘇、浙江、上海分別以182億、106億和89億元位列前三。
8月14日，场所当局等來了中心新一輪產業振興計劃。當日，國務院出臺《關于促進信息消費擴大內需的若干意見》，兩年內達到3.2萬億信息消費規模的短时间目標已經出爐。
實際上，7月中旬，李克強總理提出中國經濟增長的下限與上限論后，包含有減稅、鐵路融資、簡化企業出口審批等一系列促增長政策已經出臺。
下半年可預期的是未來5年1000萬套棚戶區改建、總計2.5萬億的投資計劃會逐渐落實。一名政策性銀行人士告訴。
還有几多個2.5萬億？
有關场所当局投資熱情啟動的判斷，來自于對7月中旬李克強總理有關中國經濟上限論的觀點。市場遍及認為，中國本年GDP增速上限依然是7.5。
高盛中國區副主席哈繼銘在最新報告中關注到了7月中旬以來中國当局推出的一系列促增長政策，比如對小微企業暫免征收增值稅和營業稅；多渠道籌集鐵路建設資金，以中心財政性資金為引導，吸引社會資本投进；為出口企業簡化審批步伐；徹底放開貸款利率管束等等。
再加上此前6月27日總理主持召開的國務院常務會議上拿百 家 樂 下 注 方法出的，此后5年再改建1000萬戶（此中2013年改建304萬戶）各類棚戶區的新方案。民间守旧估計，投进將在2.5萬億摆布。
預計此番促增長的政策不會有顯著成效。哈繼銘對政策短时间效應表达懷疑。他指出，今朝中國鐵路建設行業被当局壟斷，民營資本難以進进。而對小微企業暫免征收增值稅和營業稅僅能減稅約300億元（僅占2012年当局支出的0.2）。
此外，考慮到貸款利率上限本就沒有約束力，中止上限的举百 家 樂 龍 寶措其实不會顯著减低實體經濟的融資老本。
市場關百 家 樂 獲 利注的是，中國經濟是否會重归依賴场所当局投資拉動的老路上。對于它的擔憂已經出現。正如哈繼銘所言，在当局提出增長上限論以后，貨幣政策會否有所放松。
平臺貸總量管理難度增添
貨幣政策暫時按兵不動，商業銀行也沒有跡象表白要放水。
數據顯示銀行體系的流動性依然緊張。截至8月11日，四大行入款依然維持月初流出的負增長態勢，入款散失1630億。
8月13日，央行進行了110億元群众幣7天期逆归購操纵，這是央行連續第三周開铺逆归購操纵，也反应出銀行間流動性相對偏緊的狀態。
不過，擔憂依然存在。僅以正在铺開的当局債務摸底為例，銀監會在上半年監管會議中指出，本年上半年全口徑平臺貸款新增約400百家樂討論區0億元，已超過往年全年增量的3228億元，平臺貸款總量管理的難度明顯增添。
此外，场所当局通過信托、理財、債券、基金等渠道獲取的融資金額增長較快，此中相當比重的資金實際仍來源于銀行。
在场所当局融資平臺龐大的還款壓力之下，借新還舊或者許是商業銀行不能不承受的事實。銀監會也指出，一些场所当局借新還舊現象較凸起。
到期貸款償還壓力較大，本年须要償還的平臺貸款為1.85萬億元，占全体平臺貸款的19.3，此中四序度到期貸款占全年的比重為32.6。監管機構指出。（作者：史進峰）
