近日，多家機構公布了港股下半年的投資謀略。
界面新聞記者梳理發明，多家機構研究以為，港股上半年實現了觸底反彈，下半年可能出現震蕩上升行情。且跟著美聯儲降息預期逐漸走強，港股的流動性大約率將得到改良。
行情如何演繹？
興業證券財神娛樂城會員福利張憶東以為，本輪港股行情不是簡樸的、買賣型跌深反彈，而是雷同2024-2024年要點資產行情，本年開始的這一輪要點資產行情也可能延續數年，這輪要點資產具備新發展模式下的新特征——熬出來的精華，更珍視股東回報。
張憶東指出，4月份以來的行情是港股行情的第一階段，要點特征是空頭回補，導火索是外資進行高矮切換回流港股，外資共振驅動港股走強。5月底提示港股行情步入震蕩調換期的風險，并判定6、7月份是震蕩、空中加油階段，發起逢低為下半年行情布局要點資產。
張憶東表示，展望2024年下半年，8月份中報季開始，跟著各領域要點資產盈利改良以及業績指引上調，疊加中國宏觀政策功效有望展現，美國經濟動能弱化，吸引外資流入，從而觸發要點資產的戴維斯雙擊。
中泰國際謀略解析師顏招駿以為，2024 年以來的港股熊市已在本年1月解散，并已進入震蕩式的多頭行情。中國根本面料維持溫順修復，政策基調延續以穩為主，料出臺強刺激政策的時機不大，生產強、需求弱的格局會保持一段時間，企業盈利修復或較波折。
顏招駿坦言，美國通脹及就業有序放緩，經濟溫順增長，預測美聯儲最早于本年9月降息，邊際利好港股流動性。恒指估值處于歷史較低程度，上市公司積極回購及加大分紅有望提拔估值修復空間，預測港股下半年有望展示震蕩式上漲的態勢。
綜合根本面、政策面、盈利、流動性及估值，基準情形下給予下半年恒生指數量標價為19900點，相當于2024年98倍PE。樂觀及沮喪情形目標價差別為21200點及16900點。他解析到。
此外，從宏觀層面上，顏招駿以為，本年上半年中國經濟展示出生產維持韌性、出口保持偏強、消費信心不足、物價及信貸偏弱、地產銷售投資延續低迷的特點。年頭以來財政加杠桿偏慢，政策聚焦供應端發力，內需不足疑問仍存。
預測下半年宏觀經濟結構的分化仍會連續，財政需進一步加力拉動內需回升，推進供需均衡的實現。海外經濟景氣連續回暖對中國出口帶來支撐，但要小心部門泰西國家對中國hy娛樂城註冊教學商品加征關稅，下半年出口對經濟的支撐作用或有所減弱。顏招駿解析。
在顏招駿看來，上半年港股上市公司堆積回購金額到達1265億港元，相近上年全年程度，開釋公司增長信心和低估值的積極信號。當前港股估值已修復大半，但仍在歷史相對低位。若后續恒生指數的預計 PE 能夠回到本年 5 月中的高點(95倍)，或風險溢價能夠回到 608%的低點，恒指的估值修復空間大概有 112%至 136%。
艾德金融研究部指出，2024年上半年港股還是錄得了一定的升幅，尤其是從4月份開始，指數持續攀升并回到了上年年中的程度。一季度宏觀經濟實現開門紅，二季度各地改良房地產政策的出臺和國家超長期特別國債，場所專項債的加速發行，促使資金開始部署港股市場，并有效的帶動了市場情緒正面提拔和估值的修復。
艾德金融指出，途經4月和5月的大幅攀升之后，恒生指數動態PE從4月的847倍上到高點的1004倍程度，盡管反彈后估值仍然處于2024年以來148分位，位于歷史均值1倍尺度差以外，但已然是近兩年不錯的成果。不過，跟著5月下旬市場的回調，現在恒指動態PE回落至于89倍程度。跟著4月，5月經濟指標的分化，反應出總體需求不足，物價偏低，經濟運行的名義增長指標仍然低于實際增長，宏觀微觀背離存在。可以看到在外部環境復雜嚴峻，內部經濟覆原反復的底細下，經濟連續回升想好仍然要面對諸豪神娛樂城 回饋多難題和挑戰。艾德金融以為。
國信證券研究指出，港股在本年上半年觸底反彈理由是多方面的。一是指出估值足夠低，在環球對照中有顯著的優勢；二是港股通中位數估值低，這表明中小市值標的下跌幅度也很有限；三是恒生科技的前瞻業績創了新高，對港股的業績形成了支撐；四是有更多的行業在上半年業績實現了上修。考慮到現在 PPI 轉正尚需時間，估算港股大約率沿著底部逐漸抬起的路徑去修復。并測算在本輪擴張期解散時，恒生指數將回到20500-21500點區間。
未來什麼布局？
多家機構也給出了對于未來謀略的預判。
顏招駿以為，下半年謀略上堅定幾個方位。首要，在宏觀預期通博娛樂城遊戲偏弱、AH 高溢價以及央國企自然政策優勢的底細下，高股息的能源、電訊、公用事業央國企攻守兼備；第二，部門盈利預期企穩、連續加大回購、提拔股東回報的優質互聯網巨頭；第三，受惠環球制造業周期向上、AI 概念催化需求、內地產業政策支援等多重邏輯下的半導體、消費電子；第四，受惠于工業生產連續領先復蘇，上游補庫需求增加，有色金屬、銅礦等原材料資本股值得關注；第五，財政杠桿繼續重基建底細下，保障性住房建設等三大工程重點項目有望帶動代建、建材、工程機器等板塊；第六，關注資金充足而且研發才幹強盛的創造藥行業龍頭。
流動性方面，他以為，美聯儲降息預期逐漸走強，本年9月有望開啟預防性降息，美元指數和10年期美債收益率預期小幅走弱，港股流動性壓力有望局部抒緩。中國內地資產荒底細下，南向資金預測連續凈流入部署港股優質高息資產，支援港股流動性。
艾德金融以為，下半年港股資產部署重要會合于三大謀略。第一，高息股，高分紅。如市場整體回報率下行，加上指數形成震蕩拉鋸的局面，令市場對于企業增長和外部環境的憂慮加劇，而高分紅、高派息板塊則會明顯受益，如收入不亂，現金流不亂，股東收益高。這當中包含有能源、電信以及公用事業板塊。
第二，寬松周期，互聯網科技股有望受益。市場對于美聯儲在 2024 年下半年開啟降息周期的預期較高，跟著美聯儲錢幣周期的轉向，互聯網科技股的估值有望提拔。
第三，新興產業，政策支援景氣量上升。艾德金融以為，現在中國已經逐漸開始產業轉換，且是向高質量發展階段轉換中，部門戰略性新興產業及未來科技領域更易遭受政策發力而具備較大的發展空間，如 AI 以及 AI 相關產業鏈，半導體，電子等行業。
張憶東以為，逢低部署高勝率資產（要點資產+高股息資產）是港股關注的重點。主線一包含有幾個部門。優先推薦互聯網等 TMT 行業龍頭；精選內需新趨勢的受益者，關注教育、服務業、進步制造、醫藥等行業的新贏家；精選出海卷王，關注電動工具、家電家具、互聯網、消費電子、汽車等產業鏈優越者；精選具備金融屬性、供需緊均衡狀態下的上游資本、能源領域的剩者為王。
另一方面，高股息資產是長期底倉資產。張憶東以為，除了傳統類債券央國企龍頭之外，下半年可以進一步關注兩個部門。第一，受益提價、盈利有向上彈性，從而能夠增加分紅的標的，如公用事業等。第二，預期差修復動能較大的紅利資產，精選地產產業鏈的優質央國企龍頭，香港本地股中的優質高股息紅利資產。
