期貨高頻量化買賣迎強監管。
近日，有市場傳聞稱，內地期貨公司到各大期貨買賣所柜臺的光纖延長30公里，期貨高頻買賣因此出現降速。
對此，財聯社記者向多家期貨公司求證了解到，從7月初開始，期貨公司買賣訂單回報的速i88娛樂城體驗金活動度確切出現了耽擱，針對這一耽擱，期貨公司事前并未接收告訴，部門期貨公司是通過自行測算了解到耽擱的場合，但不確認光纖是否延長30公里。
除了買賣降速，近期多家期貨買賣所公佈，對部門期貨和通博娛樂城週年活動期權買賣收取申報費，此舉也備受市場關注。有業內人士以為，降速和申報費收取或將對期貨高頻量化買賣帶來較大陰礙，中低頻量化買賣陰礙較小。
值得留神的是，從市場整體的成交場合來看，中期協最新統計資料表明，以單邊算計，6月全國期貨買賣市場成交量為573億手，成交額為4502萬億元，同比差別下降2737%和360%。1-6月全國期貨市場累計成交量為34億手，累計成交額為2815萬億元，同比差別下降1243%和增長740%。
降速陰礙多大？
具體來看，傳聞提到，期貨大老爺娛樂城活動詳情買賣所會通過繞線增加延時，各家買賣所的訂單回報時間延時從增加30微秒，到增加300微秒不等，將增加30公里光纖。
對此，有期貨公司人士向財聯社記者表示，場合屬實，自7月初以來已出娛樂城 手遊現延時的場合，且具體的延時場合也與傳聞中提及的相當，但不確認增加的長度是否是30公里。
從上述受訪的期貨公司人士的反應場合來看，期貨公司事先并未接收與上述延時相關的告訴，有期貨公司是通過自測發明了訂單回報時間延長的場合。
也有期貨私募人士向記者證實了耽擱的場合，并提到從近期的監管場合來看，期貨高頻買賣被限制。
對于上述降速的陰礙，前述期貨私募人士以為，內資的期貨量化私募以中低頻為主，此次延時對內資期貨私募陰礙較小，部門外資投資者買賣頻率以高頻為主，或會遭受陰礙。
記者也向多家有期貨及衍生品謀略的量化私募了解，不少公司均表示，公司重要以低頻為主，對買賣速度沒有很高要求，沒有特別感遭受陰礙。
申報費收取受關注
除了延時以外，近期申報費收取的調換，被業內視為另一項針對期貨高頻買賣陰礙較大的措施。
7月19日，廣期所、大商所、鄭商所、上期所、上期所均發表了與申報費收費相關的告訴。此中，廣期所表示，對于廣期所將自2024年10月25日買賣時起，對工業硅期貨、工業硅期權、碳酸鋰期貨和碳酸鋰期權的買賣收取申報費。
收取申報費的具體收費尺度根據客戶或非期貨公司會員即日在該期貨合約或期權合約月份上各檔位的信息量進行算計。
上述信息量等于下單、撤單、詢價等買賣指令筆數之和。此中也包含有附加當即全部成交否則自動撤銷（FOK）和當即成交剩余指令自動撤銷（FAK）屬性的指令、市價指令產生的報單和撤單筆數。
另有，廣期所還公佈，10月25日買賣時起，在實施申報費的合約上，由非附加當即全部成交否則自動撤銷（FOK）和當即成交剩余指令自動撤銷（FAK）屬性的限價指令產生的頻繁報撤單行為不構成反常買賣行為。
鄭商所、大商所也在同日公佈，自2024年10月24日當晚夜盤買賣時起，在實施申報費收費的合約上，FAK、FOK屬性的限價指令產生的頻繁報撤單行為不構成反常買賣行為。
同時，自2024年10月25日買賣時（即10月24日晚夜盤）起，大商所對旗下聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、苯乙烯、液化石油氣、焦炭、焦煤、粳米、玉米淀粉、雞蛋、膠合板、纖維板期貨合約及全部期權合約收取申報費。其他期貨合約申報費保持不變。
鄭商所對旗下棉花期貨、玻璃期貨、純堿期貨等18個期貨色種和白糖期權、棉花期權、PTA期權等18個期權品種買賣收取申報費。從具體的申報費計費說明來看，FOK、FAK也被計入為信息量。
比如，鄭商所提到，FAKFOK的定單，若全部成交僅計筆報單筆數；若未成交或未全部成交而產生撤單，則計筆報單筆數和筆撤單筆數。
上期所豪神娛樂城 賺錢和上期能源則表示，自2024年10月25日（即10月24日晚持續買賣）起，在實施申報費收費的合約上，由FOK和FAK產生的頻繁報撤單行為構成反常買賣行為，由其他買賣指令產生的頻繁報撤單行為不構成反常買賣行為。
在業內人士看來，部門品種申報費收取的調換，將使得部門高頻買賣的投資者買賣成本提拔。上述買賣所也提到，對部門期貨、期權合約收取申報費，適用對象為即日期貨、期權合約上信息量過份一定尺度的客戶和非期貨公司會員，此中做市商做市買賣免收申報費。
對于上述舉措，有私募人士以為，固然措施對高頻買賣陰礙較大，但也可能間接陰礙市場的積極性與信心。有期貨量化私募人士坦言，由于近期期貨市場流動性有所下降，賺取超額收益的難度加大。
從市場整體場合來看，第三方平臺數據顯示，本年上半年期貨及衍生品數據顯示，有業績紀實的2591只期貨及衍生品謀略產品上半年收益均值為262%，此中1524只產品實現正收益，占比為5882%。
本年以來，加強高頻量化買賣監管的基調延續。7月10日，證監會有關部分擔當人就程序化買賣監管進展場合答記者問提到，下一步，將深入落實新國九條配置要求，堅定趨利避害、突出公正、從嚴監管、規范發展的原則，突出疑問導向和目標導向，加速推出更多務實舉措，進一步強化對程序化買賣監管的安適性和針對性，減低程序化買賣的消極陰礙，切實維護市場買賣公正。
此中包含有明確高頻量化買賣不同化收費規劃。依據申報數目、撤單率等指標，研究明確對高頻量化買賣額外收取流量費、撤單費等尺度，以增本促降速。連續強化買賣行為監測監管，對利用程序化買賣特別是高頻量化買賣從事違法違規行為的，斷然依法從嚴打擊、嚴厲查處。
