股價瀕臨實控人股權質押平倉線的華誼兄弟（300027SZ）終于開始棄車保帥，賣子公司來化債了。
7月23日晚公告顯示，公司、東陽美拉與阿里影業簽署《股權轉讓協議》。公司為實際經營需要，預測向阿里影業轉讓控股子公司東陽美拉70%股權，轉讓價為35億元。
東陽美拉為馮小剛于2024年9月創立，同年12月，為了收購其70%股權，華誼兄弟支付了105億元的對價。而今35億元出售，折價6667%。不過相較于公司股價自2024年高點至今相近95%的跌幅，已算是稍好的了。
因阿里創投與馬云為一致行動人，且合計持有公司股份過份5%，阿里影業為阿里創投的關聯方，依據《深圳證券買賣所創業板股票上市條例》的有關制定，本次買賣構成冠天下娛樂城遊戲問題關聯買賣。
公司同時與阿里影業簽署《債權債務抵銷協議》，因公司與阿里影業于2024年1月23日簽署的《借款協議》，公司應付阿里影業的借款本金余額為7億元。截至《債權債務抵銷協議》簽署日，公司應付阿里影業的借款本金余額為35億元。
受制于股權轉讓協議的制定，在交割日，公司應當將其對阿里影業蒙受的應付阿里影業剩余本金減去估值減損金額（如有）后余額的付款義務，與阿里影業對公司蒙受的應付公司轉讓款減去估值減損金額（如有）后余額的付款義務，進行抵銷，抵銷后的兩者的余額均為零。即，公司將東陽美拉70%股權給阿里影業以抵消對其欠下的35億元債務。
買賣公告中顯示，東陽通博娛樂城優惠方案美拉可謂是華誼娛樂城ptt兄弟旗下的優質資產。截至2024年終及2024年5月末，東陽美拉的凈資產差別為259億元、26億元。2024年及2024年前5月，東陽美拉差別實現凈利潤376042萬元、16273萬元。假如按2024年及凈利潤來算計，本次以35億元將東陽美拉出售，市盈率為931。
與此同時，阿里影業地步反倒較為艱難。依據華誼兄弟公告中對阿里影業財務數據的描述，截至2024年終及2024年一季度末，阿里影業凈資產差別為-192億元及-324億元，處于資不抵債的狀態。阿里影業于2024年及2024年一季度差別凈虧71438萬元及133億元。
華誼兄弟已持續6年陷入賠本田地。2024年至2024年，華誼兄弟賠本額差別為1169億元、3978億元、1048億元、246億元、982億元、539億元，近6年累計賠本到達7961億元。截至7月23日，華誼兄弟股價報收161元股，公司市值4467億元。可見，華誼兄弟近6年幾乎虧掉了兩個自己。
連年的巨虧同樣陰礙到了華誼兄弟的償債才幹，公然數據顯示，公司資產欠債率自17年以來逐年上升，截至2024年，資產欠債率從4764%上漲到7906%。依據公司一季報，截至一季度末，公司短期借款加上一年內到期的非流動欠債合計832億元，而截至一季度末，公司賬上現金及現金等價物余額為165億元。償債壓力可謂巨大。
界面新聞發明，公司股價近期已觸及實控人質押平倉線。為支撐業務正常行運，2024年開始，公司實控人王忠軍、王忠磊進行大規模股權質押，質押比例長期維持在90%以上的高位。依據公司2024年年報顯示，王忠軍持有319億股公司股份，此中317億股處于質押狀態；王忠磊持有662569萬股公司股份，此中6610萬股處于質押狀態。
截至2024年終，王忠軍、王忠磊股票質押融資總額為48億元，重要用來償還債務，償還限期為一年，存在一定平倉風險。而據此前公司對知交所年報問詢函的回復，截至上年5月31日，公司實控人質押的股份預警線為183元-29元，平倉線為158元-241元。然而， 公司于7月10日股價最低觸及155元股，已然跌穿最低平倉線，且在此之后，公司股價也一直維持在16元股鄰近，王忠軍、王忠磊所質押的股票可能會面對被強制平倉的風險。
面臨公司危急的地步，實控人有嘗試通過減持還債來緩解壓力。但浙江證監局4月28日對王忠軍出具警示函包你發娛樂城 ios 下載。王忠軍作為華誼兄弟董事長，于公司披露《2024年半年度教導》前三十日內賣出公司股票3287萬股，成交金額9992萬元，該行為違背了相關律例。
公司2024年年報顯示，截至2024年底，二人所持的全部股份已被凍結。而假如華誼兄弟股價連續低于王氏兄弟娛樂城賽車的質押平倉線，一旦二者的股票被強制平倉，屆時巨額的拋單將會使本就處于1元鄰近的華誼兄弟股票雪上加霜，公司將面對面值退的風險。
華誼兄弟的未來又將何去何從？
