報導 2024-01-15 100438 記者 王怡茹 新聞
臺灣總統大選結局於上周六(113)出爐，緊接著本周四(118)將迎來臺積電(2330)今(2024)年首場法說會，同時也是睽違近4年回歸實體舉辦。統整目前市場注目重點，包含有：對終金合發娛樂城 首頁端需要及景氣的見解(AIHPC)；資金支出；金合發app進步製程進展；海外擴廠進度；2024營運展望；進步封裝擴產；毛利率目的等，料將為行業及臺股定調前程方位。
臺積電2024年12月營收約為新臺幣 1,763 億元，月減144、年減84，寫古史次高，累計第四季營收來臨 6,25529 億元，季增1441、較前(2024)年持平，並優於財測預期；2024年全年營收2 兆 1,61736億元，年減45，寫積年次高記載。
相較於其他中小型廠商，臺積電因具備行業龍頭身份及專業優勢，上年營運仍保持不亂。展望本年首季，法人表明，AI趨勢保持興旺，加上終端需要逐步回升，支撐公司3奈米、5奈米產能應用率保金合發代理持高端水準，首季營收有時機優於積年淡季體現，預估季減中個位數百分比(4~6)。
在即將登場的法說會上，海外建廠進度將是法人必問的一題。據供給鏈揭露，日本廠將在2月24日舉辦揭幕典禮，至年底量產規模當到達45萬片月水準；而美國4奈米廠初期月產能安排將到達3萬片，目的2025年下半量產，3奈米則預測在後一年到位，合計初期月產能將達5萬片。
進步製程進展部門，位於新竹寶山的2奈米廠安排於2024年第二季展開進機，2025年第四季進入量產；而高雄廠則預測自2025年第三季展開進機，同年底pilot run，將導入使用晶背供電專業的N2P(2奈米增強版)製程，目的2026年量產，新竹、金合發評價高雄兩廠初期月產能皆為3萬片。至於臺中廠則安排2027年以2奈米或A14（14奈米）為主。
2024年半導體景氣趨緩，市場屢次傳出臺積電有可能下修資金支出，但目前法人圈多以為上年資金支出應會保持約320億美元高端。至於2024年，市場預期將較2024年下調，惟考量擴產、新廠計畫延續，本年資金支出可能落在280~300億美金的水準。
在投資布局上，除了進步製程外，進步封裝亦是臺積電一大投入焦點。依據業界動靜，臺積電在龍潭廠、竹南廠、臺中廠都在擴充CoWoS產能，預期2024年將翻倍發展，到年底將突破3萬片，而嘉義也在後續進步封測廠的選址名單上。對器材商而言，真正的交機及營收認列高峰將會落在本年，有時機動員全年營收明顯跳增。
目前市場對於臺積電本年營收穫長、資金支出、海內外擴產及進步製程進度，多有贏得一定共識，然毛利率的不確認性較高。因3奈米專業初期產能拉升、稀釋掉部門毛利率，在該製程本年功勞連續增加、及新一年度的價錢折讓、匯率因素攙和下，法人圈憂心本年恐無法告竣53以上的歷久毛利率目的，但會是小降一些至52、或是面對50保護戰，則有分歧。
整體來看，法人以為，隨庫存調換已告一段落、終端需要也有回暖眉目，加上AI新利用強橫撐場，研調機構均預期本年半導體行業可望重拾發展，而臺積電以進步製程優勢盤踞絕佳位置，體現勢必優於行業平均值，公司本年營收有時機年增15~25。若公司在本周法說上揭露出對後續強勁復甦的樂觀期望，行業氛圍將更為昂揚。
