來自中國外匯生意业务中央的最新統計顯示，2013年7月，市場利率先抑后揚；受央行8號公告規范債券生意业务影響，債券市場延續調整格局；7天归購定盤利率為利率互換最重要參考利率，互換利率短跌長升。群众幣對美圆即期生意业务匯率波幅收窄，匯率衍生品生意业务較為平靜。
市場利率先抑后揚 債券市場延續調整格局
統計顯示，7月份，利率走勢恢復平靜。前半月，市場資金狀況平穩，利率整體上行。后半月，受外匯占款降落、財政入款上繳、銀行分紅等因素的影響，資金面重現緊張態勢，利率上揚，但走勢總體穩健。公開市場上，央行公開市場操纵連續數周維持空窗，僅在7月30日，鑒于月末資金壓力，央行在公開市場操纵中開铺了170億元的7天逆归購操纵，穩定市場流動性預期。受此影響，月末市場利率有所归落。
從加權成交利率望，7月31日，隔夜信誉拆借收于3.73，較月初降落73個基點；7天質押式归購收于4.99，較月初降落46個基點。市場基準利率方面，各刻日Shibor利率均現差异水平降落，此中隔夜至6個月Shibor利率降幅較大。隔夜Shibor利率收于3.70百 家 樂 龍 寶，較月初降落76個基點；7天Shibor利率收于4.97，較月初降落45個基點；1個月和6個月Shibor利率分別較月初降落154和63個基點；6個月以上Shibor利率降幅在1~2個基點。
債券市場方面，7月9日，央行發布公告要求債券市場參與者的生意业务都通過全國銀行間同業拆借中央生意业务系統達成，且生意业务一旦達成，不成撤銷或者變更。這是央行對債市生意业务結算行為的進一步規范，將促使原本部门機構的線下債券生意业务轉移至線上，使信息加倍公開、透彻。與此同時，央行公布7月20日起周全放開金融機構貸款利率管束。業內遍及認為長期望該項政策可能改變企業融資格局，但短时间內對債券市場走勢并沒有產生明顯的影響。受資金面影響，7月份債券市場延續了6月以來的調整格局，機構對于資金面預期仍然趨于悲觀，債券頭寸持續往杠桿，債券市場表現弱勢，收益率整體下行。
即期生意业务匯率波幅收窄 維持盤整態勢
統計顯示，7月份，群众幣對美圆生意业务匯率维持在6月以來的6.13-6.14元區間盤整，全月即期生意业务匯率收盤價波動范圍為152個基點，較上月的240個基點有所收窄。中間價的變動幅度相對于生意百家樂 pot业务匯率則較為積極，全月波幅為208個基點，與上月209個基點的程度根本持平。
從國際因素望，因为美國經濟復蘇加速，美聯儲表达將逐渐退出量化寬松貨幣政策，5月份以來，新興市場國家出現了貨幣貶值、股市上涨和資本外流的跡象。從季節和政策因素望，5、6月份屬于我國住民旅游留學淡季和外商投資企業分紅集中期，5至6月份，旅游項下月均購匯較1至4月份擴大16，投資收益月均購匯較1至4月份擴大83。近幾個月來，群众銀行、海關總署、銀監會和外匯局等部門分別采纳了規范跨境貿易群众幣結算、規范出口報關、加強銀行理財產品控制和加強外匯流进控制等政策举措，压制通過虛假貿易進行的套利資金流動。
從國內因素望，我國經濟面臨上行壓力，dg百家樂外掛群众幣匯率贬值預期有所減弱，遠期價格反应的未來群众幣對美圆貶值幅度擴大。同時離岸群众幣市場的購匯價格開始高于境內外匯市場，導致以油企為典型的大型企業從境外購匯轉向境內購匯，助推境內市場群众幣維持窄幅盤整態勢。在國內外存在許多不確定、不穩定因素的情況下，市場遍及認為群众幣今朝處于平衡匯率程度，群众幣匯率雙向波動趨勢增強。
數據還顯示，非美貨幣生意业务持續較快增長，此中澳元增速最快。7月非美貨幣生意业务繼續维持較快增長，共实现生意业务1636.7億元群众幣，同比增長64.1。此中，群众幣對日元间接生意业务1133.2億元群众幣，同比增長55.4；群众幣對歐元即期生意业务197.3億元群众幣，同比增長98.2；群众幣對加元、港百家樂 注碼元、馬來西亞林吉特、俄羅斯盧布即期生意业务也都顯著增長。7月群众幣對澳元间接生意业务186.5億元群众幣，同比增長14.2倍，環比增長71.9，长短美貨幣中增速最快的幣種。
利率衍生品交投降落 匯率衍生品延續增長
值得關注的是，7月份，因貨幣市場資金面恢復平靜、經濟數據切合預期且政策面淡靜，群众幣利率互換市場生意业务熱情降落，全月共成交2185.3億元，環比降落31.3，同比減少2.8。債券遠期和遠期利率協議無成交。從刻日結構上望，利率互換生意业务仍以短时间品種為主，1年及1年下列品種生意业务占比為78.5。從參考利率望，基于7天归購定盤利率FR007的互換品種生意业务量最大，占比為75.9；基于Shibor利率的互換品種生意业务占比22.4。截至7月末，利率互換生意业务的備案機構數量為102家。
匯率衍生品市場則較為平靜。當月群众幣外匯衍生品共成交3082.4億美圆，同比增長30.6，環比回升14.1。匯率衍生品的市場比重為45.5，與上月根本持平。此中，外匯掉期市場生意业务量持續增長，共成交3058.9億美金沙 百 家 樂圆，同比增長31.1，占匯率衍生品市場的99.2；外匯遠期成交14.5億美圆，同比降落39.7；外匯期權生意业务量繼續平穩增長，共成交6.9億美圆，同比增長1.2倍。
互換利率短跌長升，曲線形態平展化。5年期利率互換和1年期利率互換報價價差從上月末的-17個基點归轉至本月末的8個基點，互換曲線長、短端倒掛現象消亡。重要品種關鍵刻日點利率具體為：FR007利率互換1Y（3.99，2BP、2Y（3.97，13BP）、5Y（4.08，28BP）。
衍生品匯率的價格走勢與現貨匯率大體类似，7月份呈現盤整態勢，掉期曲線近乎重合，隨著貨幣市場利率程度的归落，美圆隱含利率曲線也根本恢復正常形態。衍生品匯率隱含的群众幣預期則有所分化，以中間價為參照，境內一年期遠期匯率貶值幅度從上月末的1.2收窄至本月末的1.0，CNH一年期遠期的隱含群众幣貶值率則與上月持平為1.5，境外一年期NDF的隱含群众幣貶值率則從1.7擴大至1.8。
