在停牌長達3個月后，諾輝康健（6606HK）未能保住其留在港股通名單中。7月10日，知交所公告稱，港股通標的證券名單發作調換，調出諾輝康健，自2024年7月10日起生效。這也使得基金公司無法保持該股原本的估值。
為此，多家基金公司下調諾輝康健估值。據《中國經營報》記者不完全統計，7月2日—7月17日，近20家基金公司下調諾輝康健估值為662 港元股—1136港元股。
天相投顧基金評價中央有關人士在接納《中國經營報》記者采訪時表示，被納入港股通的小盤股往往能夠獲得更高的估值和更強的流動性，而被淘汰的則可能面對估值下協調流動性減弱的雙重打擊。諾輝康健被調出后，基金公司無法繼續依照原本的估值保持其代價。
值得關注的是，本年3月28日，諾輝康健因審計機構德勤對其相關銷售數據提出問題而推遲發表年報并公佈停牌。這一事件觸發了市場對諾輝康健財務數據的質疑。
估值最大下調超50%
就現在場合看，重倉持有諾輝康健的公募基金數并不多。
Wind數據顯示，截至2024年一季末，全市場共有3只基金重倉持有諾輝康健，包含有夏華興陽一年持有基金、路博邁中國醫療康健基金A份額等。
如不考慮是否重倉，持有諾輝康健的基金數目則更多，依據Wind數據，全市場共有31只基金持有諾輝康健，此中持股數目較多的還有光大陽光智造基金A份額、工銀成長精選A份額等，這兩只基金持有諾輝康健數目均超100萬股。
記者注意到，在一眾基金公司下調估值的過程中，還有少數基金公司多次下調諾輝康健估值，鑫元基金在7月9日下調諾輝康健估值為1139港元股，又在7月16日再次下調諾輝康健估值為934港元股。雷同情境也發作在大成基金，7月4日，大成基金下調諾輝康健估值為1012港元股后，7月12日再次下調諾輝康健估值至707港元股。
天相投顧基金評價中央有關人士在接納記者采訪時表示，基金公司對個股進行估值調換時，重要根據以下幾個方面：依據《中國證娛樂城 平台監會關于證券投資基金估值業務的傳授意見》相關制定，與基金托管人談判一致后，對持有的停牌股票進行估值調換；基金公司會親暱關注股票的后續經營場合、財務狀況、市場表現以及可能的重大事項，以便進行合乎邏輯的估值調換；同時，基金公司的估值調換也會遭受其投資謀略、風險偏好以及持倉比例等因素的陰礙。持倉較重的基金公司可能會傾向于給出較高的估值，以減輕內部資金損失的壓力。基于此，各家基金公司給諾輝康健的估值各有差異。
萬聯證券投資顧問屈放指出，個股停牌時期基金的估值想法有：指數收益法、可比公司法、市場代價模子法和估值模子四類。但從實際操縱來看根本以指數收益法為主，與其他估值想法比擬，指數收益法相對客觀。但假如停牌時期個股出現重大變化，也可以考慮其hoya娛樂城安全嗎他想法估值。
從各家基金公司給出的估值來看，最高的是路博邁基金給出的1136港元股，最低的是嘉實基金給出的662港元股。相對于諾輝康健停牌前的1414港元股，嘉實基金給出的估值
下調5318%。
有媒體解析稱，路博邁基金給出的諾輝康健估值相對較高的理由是由於路博邁中國醫療康健基金是一只建議式基金，對此，天相投顧基金評價中央有關人士表示，建議式基金對個股下調估值后的估值不一定會偏高。估值偏高是相對于市場平均程度或其他基金公司所給出的估值而言。然而，這并不一定意味著娛樂城 彩金該估值便是不合乎邏輯的。估值的合乎邏輯性需要依據具體場合來判定，包含有公司的根本面、市場環境、未來發展前景等因素。
被審計機構德勤質疑
相關資料顯示，諾輝康健成立于2024年，用心于多組學癌癥篩查專業創造與管線開闢，2024年2月18日登陸港交所，成為中國癌癥早篩第一股。本年3月，公司勝利摘B（港股上市公司股票代碼中的B標誌被移除），是港交所第七家勝利摘B的18A生物科技公司。
諾輝康健運氣轉折發作在2024年8月。2024年8月16日，諾輝康健股價一度急跌20%，截至收盤下跌688%。而造成這種狀況的理由是由於，一個名為《關于諾輝康健財務數據造假的查訪教導》（以下簡稱《教導》）的文件在群內流傳，其出具方顯示為Capitalatch。該文件稱，諾輝康健通過連續不斷壓貨方式，營造九成虛假銷售收入，公司真實業務量遠遠不及其公布的財務數據。
資料顯示，Capitalatch是一家成立22年的財經媒體，不僅僅面向新興市場，還為納斯達克和紐交所全部上市公司提供服務。
具體來看，《教導》共從12個方面向諾輝康健開炮，包含有2024年市場底細、技術醫療機構渠道銷售場合調研和解析推測、公眾衛生篩查項目銷售場合調研和解析推測（網上公然產品廠家范疇）、民營體檢機構銷售渠道調研及場合解析、電商平臺銷售渠道調研及場合解析、財務教導解析、業界各渠道調研反饋、諾輝公司實際檢丈量預估、諾輝公司關于銷量宣傳前后矛盾、調研及推測數據場合匯總、諾輝公司其他違規經營查訪事實等。
Capitalatch以為，在2024年內地體檢市場緊縮的底細下，諾輝康健的居家結直腸癌篩查檢測產品常衛清噗噗管收入額遠高于實際。特別地，電商平臺是諾輝公司財務銷售數據造假的重災區，其電商的銷售數據違背中國電商促銷的正慣例律。
《教導》顯示，這些內容是Capitalatch歷時16個月在全國各地跟蹤調研，通過面談、電話采訪諾輝公司員工（在職或離職），巡訪醫院、合作經銷商、伴同業公司，搜集電商平臺數據、政府公示項目等相關信息渠道，解析諾輝公司公然財務教導及宣傳信息、諾輝醫學實驗室等方式，途經整理結算和嚴謹推算所得，并在末尾附上了12條查訪證據，稱一并公布如下鏈接。
諾輝康健曾發表宣示稱：關注到做空機構J Capital Investment的教導。該教導信息嚴重歪曲事實，動機傷害我公司信譽。我們將采取法律手段追責并保衛公司的正當權益。我們在港交所發表的信息均真實合規。
本年3月28日，本應發表2024年年報的諾輝康健，不僅推遲發表年報，而且公佈停牌。據悉，此次停牌的理由是，擔當諾輝康健財報審計的管帳師事務所德勤對諾輝康健的相關銷售數據提出異議。
諾輝康健當天發表的公告顯示：（審計機構）提出的若干關注事項包含有ColoClear若干出售買賣的有效性，以及相關銷售模式的商務實質及商務合乎邏輯性；Pupu Tube或UU Tube的若干出售買賣的有效性；及若干銷售及營銷開支的有效性，以及相關營銷活動的商務實質和商務合乎邏輯性等。這一切也令諾輝康健此前對做空教導的矢口抵賴變得加倍撲朔迷離。
7月10日，知交所公告，諾輝康健已經被調出港股通標的證券名單。
記者注意到，券商研報唱多諾輝康健。從2024年8月諾輝康健被做空以后，先后有包含有中泰證券、東吳證券、中信證券、中信建投證券等在內的多家券商對諾輝康健進行全方向肯定并推薦購買。
中信證券曾發長篇研究教導對諾輝康健進行解析，結論是：公司組織架構明晰，團隊分工明確；業績兌現加快，商務潛力得到驗證；液體活檢新專業新場景，未來腫瘤早篩最佳謀略；政策利好下液體活檢千億藍海市場正在開啟。
對于諾輝康健此前面對的財務造假的指控以及現在面對的局面，記者致電諾輝康健，并給客服留下聯系方式，但截至記者發稿，諾輝康健沒有與記者聯系。
提前預警風險
基于諾輝康健現在的境遇，對于基金經理來說，此前選股持有諾輝康健，是否意味著基金經理在投研過程中缺乏風險控制意識，從而導致投資失誤？
對此，天相投顧基金評價中央有關人士表示，此次諾輝康健估值被多家基金公司密集下調的事件，并不直接說明持有諾輝康健的基金經理在投研過程中缺乏風險控制意識。基金經理在投研過程中通常會進行風險評估和控制，但市場環境的復雜性和不確認性可能導致一些難以預見的風險事件發作。
該人士表示，假如公司能夠維持高度的信息透徹度，及時、精確地披露主要信息，投資者和基金經理就有可能通過公然渠道獲取到足夠的信息來評估公司的經營狀況和潛在風險。然而在實際操縱中，一些公司可能出于各種理由耽擱或隱瞞主要信息，這增加了預警的難度；基金經理、解析師等技術人士通過對市場趨勢、公司根本面等因素的深入解析，有可能提前辨別潛在的風險因素。可是這種預警才幹遭受解析師的技術程度、信息獲取通博娛樂城app android渠道等多種因素的陰礙。
屈放在接納記者采訪時表示，如基金持有個股自身出現疑問，確切可能說明基金經理的選股才幹存在缺陷或疑問。由於基金經理在選股時需要對公司的根本面、財務狀況、經營狀況等進行深入解析和評估，許多股票也需要基金經理實地調研。而像財務造假的疑問肯定不是短期發作的，在造假過程中，基金經理大約率可以通過公司的財務指標、市場動靜、行業動態等因素挖掘疑問。
為使基金經理在未來投資中盡量避免此種場合發作，天相投顧基金評價中央發起，第一，基金經理需要對投資標的進行深入的根本面研究，包含有行業發展、市場競爭力、公司財務狀況等。
第二，及時的信息更新與跟蹤。基金經理需要連續跟蹤投資標的的動態變化，包含有公司公告、娛樂城運彩行業政策等。當公司出現停牌、耽擱發表年報等反常場合時，基金經理需要特別警惕，并及時評估這些事件對投資價值的陰礙。
第三，多元化的投資組合。基金經理應通過構建多元化的投資組合來減低單一投資標的帶來的風險。這樣可以避免由於某一投資標的出現疑問而導致整個投資組合遭受過大陰礙。
第四，審慎的估值判定。基金經理在進行估值判定時需要加倍審慎，對于存在不確認性或風險較高的投資標的，需要給予更低的估值或選擇避免投資。
