北京時間8月1日（本周四）凌晨將迎來美聯儲7月議息會議結局。
固然市場普遍預期美聯儲將在此次議息會議上維持利率不變，但本次會議依然備受關注，市場普遍關懷美聯儲開釋的降息信號有多強烈。由于此次會議并不會發表新的經濟預計摘要，因此，會后美聯儲主席鮑威爾的講話尤為主要。
此次議息會議前，有數組經濟數據發表。2024年第二季度，美國GDP的實際年化增長率為28%，前值為14%。與此同時，美國二季度和6月的美國總體個人消費支出（PCE）代價指數均創本年以來最低程度。二季度PCE代價指數年化環比上升26%，而一季度為34%。淘汰食物和能源代價后，要點PCE代價指數上升29%，前值為37%。美國6月PCE代價指數環比上升01%，同比上升25%，前值為26%。淘汰食物和能源后，要點PCE代價指數環比上升02%，同比上升26%，與此前持平。
本次會議或為9月降息做鋪墊
上海交通大學上海高等金融學院教授、美聯儲前高等經濟學家胡捷對澎湃新聞表示，本次會議或將對過去三個月度通脹數據的下行趨勢表豪神娛樂城 賺錢示欣慰，并對于9月會議前的兩個月度數據表白審慎的下降期待，暗示9月降息的可能。
胡捷以為，美聯儲大約率在9月會決議定第一次降息。9月會議之后，11月會議之前只有1次新的月度通脹數據發表，再做一次降息略顯倉皇，更大可能是觀望降息后各項經濟指標的反映。而12月會議之前，總共會有3次月度通脹數據發表，若這些數據顯示通脹下降通道不亂，12月份的會議或還有一次降息決意。
東方金誠研究發展部高等副總監白雪對澎湃新聞解析稱，本次會議直接明確開釋9月降息信號的可能性不大，大約率還將保持數據依賴的指引，但7月會議具大老爺娛樂城app官方版有主要的過渡性意義，因此美聯儲有很大可能要為9月潛在的首次降息做出鋪墊。結合鮑威爾7月在國會的講話，以及近期美聯儲內部官員對于降息的分歧趨于收窄這一趨勢贏家娛樂城遊戲種類來看，市場普遍以為，近期通脹連續回落、勞動力市場降溫相近回到疫情前程度等因素已構成了降息根基。因此，美聯儲應該會在本次會議上調換通脹與勞動力市場的相關表述，暗示9月開啟降息的可能性。預測美聯儲在9月會啟動首次降息、全年可能降息兩次，即三、四季度各降息一次。
瑞士百達財富控制美國高等經濟師崔曉預測，美聯儲本周三將維持利率不變，但會強調通脹方面的進一步進展，并暗示將在9月份降息。崔曉表示，最新的通脹數據、冷卻的勞動力市場，以及期盼軟著陸的風險控制想法，都表明寬松周期將在9月開始。不過，崔曉以為，鮑威爾發出9月降息的強烈信號的可能性不大。
有市場觀點以為，美聯儲將會在9月中旬降息50個基點。對此，胡捷表示，降息50個基點的可能性極低。25個基點是聯儲調息的尺度單位，非特殊場合不會增大操縱幅度。當下美國炒魷魚率略增、經濟增長率略降，但都在很康健的程度，而通脹率尚未達標，沒有任何原因支援超幅降息。
白雪同樣以為，美聯儲若在9月開啟降息，幅度將為25個基點。降息50個基點屬于超慣例降息，在美國經濟未發作斷崖式衰退、金融市場未爆發流動性危機的底細下，不存在超慣例大幅降息的必須性，大幅降息還可能觸發通脹再次上行的風險。因此，9月降息50個基點的可能性很小。
崔曉表示，預測美聯儲將在9月和12月兩次降息25個基點。她解析，市場預測本年將有三次降息，鑒于通脹放緩，特別是勞動力市場降溫，她批准這一風險方位，但在看到勞動力需求進一步惡化和裁員增加（而不僅僅是正常化）之前，她仍然預測每季度將降息一次。颶風 貝里爾 襲擊了得克薩斯州，這是近期申請炒魷魚援助人數上升的理由之一。因此，本周的薪資數據有一定的下行風險。
是否會更多考慮就業市場
鮑威爾近期提到，鑒于過去兩年美聯儲在減低通脹和冷卻勞動力市場方面贏得的進展，通脹上升并不是現在需要面臨的唯一風險。這是否意味著，美聯儲將轉向關注就業市場，以及經濟下行風險？
胡捷以為，美聯儲永遠首要關注實現通脹率2%的目標。當下這個目標尚未實現，別的經濟指標的優先級仍在通脹率之后。近期炒魷魚率略增、經濟增長率略降，美聯儲對于經濟下行風險的關注度會有所上升，但美國經濟總體仍在優良狀態，不至于引起美聯儲過度擔憂，不會陰礙其通脹治理的動作韻律。
白雪對此的看法稍有差異。白雪以為，本次會議美聯儲的風險控制考量有較大可能發作變化，即從憂慮通脹上升風險轉為掛心炒魷魚率上升，近期通脹數據的連續改良是推動美聯儲立場轉變的關鍵因素之一。同時，跟著6月炒魷魚率上行至4%上方，美聯儲政策決策中對于就業與經濟的考量權重正在上升。
白雪表示，現在美國實際利率（10年期美債收益率與CPI同比之差）始終明顯高于1%，處于歷史較高程度，結合近期經濟指標普遍走弱、就業數據連續下修且炒魷魚率上行幅度較大，表明高利率對于經濟動能的壓制已越來越明顯，經濟下行風險上升。在這一底細下，美聯儲決策重心逐步轉向就業、為降息做預備，是政策走勢的大方位。
革除降息，本次會議還有哪些關注點？
胡捷以為，過去發表的三個月度通脹數據，再次重新確立了通脹率的下降通道，但下降是否不亂仍需觀測。若未來兩個月度數據鞏固了下降通道，9月會議大約率會決意降息。在此底細下，本次會議會梳理通脹下行的速度，并審慎評估經濟放緩的前景，確定通脹治理的韻律。市場關注的重點是確定此次會議標志美聯儲立場由鷹轉鴿。
白雪表示，市場關講究點在于美聯儲關于通脹走勢和勞動力市場的看法，以及對年內降息路徑的描述，并據此判定是否偏離了當前9月開啟降息的普遍預期。市場將對比政策宣示中的表述與此前發作了哪些變化，是抵賴為降通脹歷程已2024娛樂城體驗金相近完工，并對勞動力市場給線上娛樂城下載問題予更多的筆墨等；市場還將關注鮑威爾講話，從中尋找更多政策考量的因素（如大選、國債發行的陰礙）以及降息路徑的線索，包含有降息時點、降息次數等。因此，7月會議透露出的信息將決意市場是否會重新定價9月開啟降息。
