人工智慧(AI)泡沫消風，半導體矽智財(IP)龍頭Arm(ARMUS)股價大幅拉回。4月19日，Arm遭點名「前景不妙」，投資評級也被砍成「中性」(Neutral)，可說是火上加油。
《Barrons》報導，法國巴黎銀行(BNP Paribas)解析師Dav OConnor 4月19日出具研究報告，將Arm的投資建議評級從「優於大盤」(Outperform)下修至「中性」，目標價維持在每股100美元，對於Arm行情走勢謹慎看待。
XQ全球贏家系統報價顯示，4月19日，Arm股價跳水大百家樂 龍七跌169%、收87天下 百家樂19美元，當週跌幅高達38%，今年累計上漲163%。
Arm將於美國時間5月8日揭曉財報，市場特別關注來百家樂籌碼年財測是否釋出佳音。華爾街普遍預測，Arm 2025會計年度(截至2025年dg百家樂app3月)營收年增率將落在25%，其中版權費收入(Royalty)可望年增40%。
但OConnor認為，Arm財測大幅超越市場預期的機率不高，從估值角度來看，Arm目前股價昂貴，一旦財測表現平平，勢必對股價造成打壓。以2025年度獲利來推估，Arm的預估本益比高達65倍，以全年營收估計40億美元計算，預估本益比則為25倍。
OC百家樂怎麼看onnor指出，過去兩季Arm版權費收入表現亮眼，最主要受惠智慧型手機庫存回補，但鑒於晶圓代工龍頭臺積電(2330)警告第二季手機需求不振，手機市場復甦不如預期，Arm營運也很難有大幅成長。
OConnor表示，蘋果(Apple)今年即將推出的最新旗艦手機iPhone 16，處理器採用Arm新一代晶片架構Armv9，有望挹注2025年度第三、四季業績，可視為Arm的短期利多，但長期而言仍缺乏重大利多支撐。
