自港交所上市條例引入18C章，已一年有余，上個月迎來首家特專科技公司上市。截至7月24日，港交所正處理106宗新上市申請，本年以來香港已有40只新股上市，數目排名環球第三。
比年來，港交所上市條例進行了多項革新，提拔港股市場的競爭力。據港交所行政總裁陳翊庭透露，自2024年上市條例革新以來至今，新經濟公司功勞了香港新股市場65%的集資額，通過18A章節上市的生物科技公司就有65家。
日前，港交所上市科IPO審查聯席主管劉穎表示，18C章為特專科技公司所設，若IPO申請人存在被制裁風險，需要一事一議，港交所將逐一進行具體評估。而針對從國內撤離轉赴香港的IPO企業，審查時會重點關注此前被問詢的疑問是否已經辦理。
港股18C較科創板寬松
現在，高科技公司的上市路徑選擇，除了上交所科創板，還有港交所18C章，即香港主板上市條例新增的章節，為臨時未實現盈利的五大特專科技行業提供新的上市時機。
從定位來看，港交所18C章重要蓋住五大行業：新一代信息專業；進步硬件及軟件；進步材料；新能源財神娛樂城玩法攻略及節能環保；新食物及農業專業。而科創板，優先支援新產業新業態新專業領域突破關鍵要點專業的硬科技企業，包含有支援具有關鍵要點專業、市場潛力大、科創屬性突出的hy娛樂城提款客服優質未盈利科技型企業。
從上市要求來看，無論是18C章還是科創板，對盈利前提都對照寬松，但對研發投入要求較高。
此中，18C章視企業的商務化水平、市值規模、收益場合、研發投入等有差異的要求，對最近一年收益小于15億港元的IPO企業，要求研發投入占營運開支過份50%；科創板則要求營收復合增長率大于等于20%，研發投入占比大于5%，發現專利應用于主營業務數目不少于5項等。
對比香港18C和科創板的制度設計，關鍵是辨別哪線上博弈的社交互動些屬于優質高科技企業，當前中國證監會嚴把進口關，斷然執行科創屬性評價尺度，比擬之下香港18C章上市的前提會更為寬松。不過從首單18C章IPO企業來看，市值規模并不小。
有制裁風險企業可否上市？
上個月，晶泰科技已勝利通過港股18C章上市，首發募資過份11億港元，上市市值約180億港元。日前，港交所市場拓展聯席主管鮑海潔和上市科IPO審查聯席主管劉穎在未來科技峰會2024中進行爐邊會談，謎底了18C章具體的上市要求、潛在發行人在遞表前后面對的疑問以及問詢審核重點等。
當前國際環境復雜，一些特專科技公司遞交IPO申請前后可能面對被制裁風險，但不一定因此陰礙上市，需要一事一議。
劉穎表示，面臨有制裁風險的IPO申請人，港交所將作出具體評估，還要視個案場合而定。
港交所進行評估時，會關注受制裁的業務范圍和是否造成重大陰礙，比如是否嚴重削弱其繼續運營才幹，募集資金是否將用于資助被制裁活動，也要衡量申請人有無措施將制裁風險降至合乎邏輯程度。
此外，不少原先在中內地地或美國遞交了IPO申請的撤單企業，轉向港交所申請上市，此前的問詢紀實和疑i88娛樂城體驗金使用問會不會是審核重點？
劉穎表示，審查時會重點關注此前被問詢的疑問是否已經辦理，以及新的進展，具體場合每家其他企業差異，仍然需要評估具體個案場合。
赴港IPO企業存案時間縮短
港交所行政總裁陳翊庭表示，中內地地正積極發展生物科技、電動車和新材料等高科技戰略新興產業，而本年第一季度環球電動車產量，有三成來自在港的上市公司，香港迎來了為環球投資者提供中國創造紅利的機緣。
比年來，中國證監會也積極推動境內企業赴港上市，上年3月頒布了《境內企業境外發行證券和上市制度控制試行設法》及相關配套條例，即境外上市存案制度。
據華泰聯盟證券投資銀行業務線TMT行業部擔當人、執行總經理杜長慶統計，存贏家娛樂城優惠公告案新規以來，中國證監會共接納了181家道內企業赴港上市的存案，此中有102家通過紅籌上市，79家通過H股直接上市。這79家通過H股直接上市的企業中，已有42家獲得存案告訴書，平均存案用盡時間約115天。
本年中國證監會公布支援香港的5項措施中，再次提到支援國內優質企業赴港上市。杜長慶表示，2024年以來存案的H股IPO，平均存案時間為113天，與2024年比擬存案時間略微縮短，預測未來還會進一步縮短。
截至7月24日，港交所正處理106宗新上市申請，此中不乏國內赴港上市的企業。依照18C章遞交上市申請的，除了已上市的晶泰科技，還有黑芝麻智能和深圳市越疆科技等。深圳市創造投資集團副總裁李守宇透露，該集團所投資的一家從事機器人研發的企業，也策劃短期內按第18C章機制到港上市。
