當前，內地港灣鐵礦石庫存高達15億噸，相近歷史最高點。
面臨內地鋼材需求下滑，以及下半年節能降碳方案壓產預期，2024年鐵礦石需求恐將下滑，港灣庫存有可能進一步再創歷史新高。在這個底細下，鐵礦石代價下半年或將承壓下行。
而在期貨市場上，鐵礦石主力合約維持貼水現貨的結構，也給出了遠期現貨代價或將回落的信號。面臨鋼鐵產品和原料代價大幅波動，內地重要鋼鐵行業龍頭企業更多深度介入內地期貨市場。
鐵礦石累積港灣
市場機構統計數據顯示，截至7月5日，中國45港入口鐵礦石庫存總量達1498866萬噸，環比增加6234萬噸；47港庫存總量達1559566萬噸，環比增加4934萬噸，均處于歷史高位，庫存消費天數臨近50天。
15億噸港灣庫存，已經相近2024年、2024年超16億噸的歷史高位，往年4月中下旬的去庫存行情并未如期出現。統計顯示，從上年10月鐵礦石庫存量約11億噸之后，港灣鐵礦石的庫存就開始逐步增加，至今庫存積累趨勢仍未解散。
環球鐵礦石長期進入增產周期，疊加內地需求進入低增長后期，高供應+低需求正在成為內地鐵礦石市場的運行常態。中銀期貨統計數據顯示，依據四大國際礦山財報和公然市場披露預估，2024年環球鐵礦石供給增加6100萬噸左右，預測我國鐵大福娛樂城快速註冊礦石供給增加4500萬噸左右，而生鐵產量下滑1200萬噸以上，這就導致我國鐵礦石市場供給大于需求。
接下來的下半年內地鋼鐵產量會如何？近期，各部委及場所陸續發表一系列節能降碳方案，結合5月底印發的《鋼鐵行業節能降碳專項行動策劃》明確2024年繼續實施粗鋼產量調控，反應出產量強約束的時間窗口期已經到來。
蘭格鋼鐵網專家韓衛東以為，本年上半年日產粗鋼程度在290多萬噸，假如本年粗鋼產量依照全年不過份上年程度算計，下半年日產粗鋼程度將在270萬噸以下，每個月產量將下降900萬噸。假如要求粗鋼產量低包你發娛樂城 充值于上年程度，產量降幅還將擴大。
一方面是連續增長的鐵礦石庫存，另一方面是進一步下滑的市場需求，全年鐵礦石供需將保持偏寬松格局，顯然港灣庫存將連續維持高位運行。
龍頭企業更多深度介入期貨市場
從期貨市場看，鐵礦石期貨主力合約維持貼水現貨的結構，也給出了遠期現貨代價或將回落的信號。面臨鋼鐵產品和原料代價波動，越來越多的鋼鐵產業鏈企業開始介入到期貨市場，利用期現兩條腿試探風險控制之路。
機構調研數據顯示，現在內地港灣鐵礦石現貨貿易中直接由大商所鐵礦石期貨定價的基差貿易快速發展，占比已達10%～15%，同期間貨代價已成為PB粉（皮爾巴拉融合礦）等主流礦種的主要定價參考。在前期重要貿易商均已深度介入的根基上，比年來內地重要鋼鐵企業對鐵礦石期貨的關注度和介入度連續提拔，此中部門龍頭鋼廠已深度介入內地期貨市場。
近期，寶鋼資本控股（上海）有限公司首次作為交割廠庫介入大商所鐵礦石期貨交割。寶鋼資本控股（上海）有限公司是寶武資本有限公司的全資子公司，2024年鐵娛樂城 推薦礦石貿易規模達5000萬噸。公司在鐵礦石期貨I2406合約進入交割月后，經配對，成為沙鋼礦產品轉動交割的賣方。6月14日，交割貨物從馬跡山港順利出庫，把符合交割質量尺度的鐵礦石港灣庫存有效轉化成為交割資本。
統計顯示，2024年，大商所鐵礦石期貨、期權日均成交量差別為82萬手、40萬手，日均持倉量差別為141萬手、59萬手，持倉規模穩步擴大，市場容量能夠充分承接現貨市場的避險需求。比年來，鐵礦石期貨期現代價相關性和套期保值效率也都保持在90%以上。
下半年鐵礦石會跌至90美元？
值得注意的是，本年上半年內地鐵礦石庫存連續攀升的場合下，入口鐵礦石代價仍然居高不下。據海關統計數據顯示，本年前5個月，我國入口鐵礦石514億噸，同比增加3365萬噸，增長70%；入口leo娛樂城下載蘋果鐵礦石均價（海關口徑）為1211美元噸，同比上漲52%。
在年度等級上，依據多餘等級推算，我們預測下半年鐵礦石代價震蕩中樞下移至90—110美元，較上年100—120美元下移10美元。東證期貨研究所以為，長期來看，2025年開始，包含有國產基石策劃、海外權益礦將逐漸進入產能投放周期，2026年西芒杜策劃開始試通車投產。鐵礦石不僅面對現實的供給壓力，長期產能增量預期更是壓制此中樞連續下移。
華泰期貨研究所對于下半年鐵礦石預i88娛樂城出金要求計以為，在鐵礦石供給及高庫存下，100美元為鐵礦石估值中性程度。后期若盤面代價高于110美元，則鐵礦石估值將進入高估值階段，若鐵礦石代價低于100美元，甚至逼近90美元，則鐵礦石估值進入低位，下半年估值依然是關講究點。
依據澳大利亞政府工業、科學和資本部的季度展望教導，預測2024年基準鐵礦石代價將下降至平均每噸96美元，然后進一步下降至2025年的每噸84美元，到2026年左右每噸77美元。
