IPO明顯降溫，保薦機構的錢包子也縮水了。
2024年上半年，A股共有44家公司上市，背后站著21家保薦機構，共同來分食2174億元的承銷保薦費用。此中招商證券保薦艾羅能源登陸科創板，斬獲207億元承銷保薦收入。收入最低的是萬聯證券，保薦芭薇股份在北交所上市，攬收500萬元。
而去年同期，42家券商保薦173家企業勝利上市，承銷保薦費用合計12686億元，有券商一個項目就斬獲332億元。實在從發行費率看，本年上半年企業上市成本高了，但由于單個項目募資金額下降，到保薦機構錢包子的就少了。
現在三大買賣所已覆原IPO上會。截至7月5日，有94家企業已過會，有29家企業IPO注冊獲得批復尚在有效期內。不過背后的保薦機構可否賺到錢還有待觀測，從實踐來看，仍有企業IPO倒在臨門一腳。
部門大型券商上半年顆粒無收
自2024年下半年以來，跟著IPO階段性放緩，A股首發上市公司數目銳減。數據顯示，2024年上半年，A股共有44家公司上市，合計募資32493億元，單家最高募資金額為243億元。而去年同期，A股共有173家公司上市，共計募資209677億元，芯聯集成甚至募資過百億元。
本年闖關IPO勝利的這44家企業，來自江蘇、廣東、浙江的居多。在上市板塊上，登陸創業板的最多，達15家。其次是北交所，共10家。科創板7家，知交所和上交所主板上市差別為8家和4家。
這44家首發上市企業由21家券商保薦。此中，海通證券、華泰聯盟證券、中信建投、中信證券以4個冠天下娛樂城熱門遊戲項目居前。其次是民生證券，在擔任三家上市公司的獨家保薦機構外，還和開源證券聯盟保薦了中創股份。再次是國金證券和中金公司，各有3個IPO項目。
從競爭格局來說，本年上半年仍然是頭部券商分走了IPO市場的多數蛋糕。并且，由于蛋糕變小，很多去年同期收獲多個項目的券商，本年都是顆粒無收。此中不乏大型券商，比如申線上娛樂城遊戲攻略萬宏源、廣發證券、東方證券。
值得一提的是，盡管IPO市場全面收縮，但也有一些中小券商勝利突圍，摘得果實。比如萬聯證券保薦芭薇股份登陸北交所，東莞證券保薦匯成真空在創業板上市，第一創業則保薦云星宇、康農種業兩家企業在北交所上市。
保薦機構錢包子大縮水
IPO項目數目和募資金額的雙雙降溫，意味著保薦機構的收入減少。本年上半年首發上市的這44家公司，發行費用合計3117億元，此中2174億元給了保薦機構，同比縮水83%。
從單個項目來看，2024年上半年，17通博娛樂城手機遊戲3家首發上市企業中，承銷保薦費用在1億元以上的有40家，占比23%。最高的是中信證券保薦陜西能源，攬收332億元。而本年上半年，單個項目承銷保薦費用在1億元以上的僅有招商證券保薦的艾羅能源，攬收207億元，余下項目皆是在1億元以下。
實際上，本年上半年首發上市的這44家公司，平均發行費率為1189%，要比去年高172個百分點。具體到板塊來看，僅有主板的發行費率有所下滑，均值從去年同期的1044%下降到890%，其他板塊均有差異水平的上漲。此中創業板的發行費率攀升最快，從990%上漲到1350%。
據券商中國記者此前了解，發行費用上漲跟當前對中介機構執業要求提高有關。跟著監管連續壓實中介機構看門人責任，中介機構工作量增加，再疊加上市門檻進一步提高，上市難度提拔，新股發行費率因此抬升。而單個項目賺得少，跟募資額大幅下降有關。
從整體的收入場合來看，本年上半年，A股IPO項目承銷保薦收入在2億元以上的有4家，差別是華泰聯盟證券（華泰證券子公司）、中信證券、招商證券、海通證券。在1億元到2億元之間的4家，差別是民生證券、中信建投、國金證券、中金公司。除萬聯證券攬收50079萬元外，余下12家上半年承銷保薦收入均在1000萬元到1億元之間。
可以看出，對于保薦機構來說，項目數目多，并不意味著收入也最多。招商證券固然上半年只保薦了達夢數據和艾羅能源兩家，但攬收258億元。中信建投固然保薦了4個項目，但承銷保薦收入要略低，為142億元。民生證券的IPO項目數目也比中信建投要少，但承銷保薦收入要高一些，為193億元（和開源證券聯盟保薦的項目收入對半分算計）。
這重要由于兩家券商各有一個IPO大單。艾羅能源和諾瓦星云兩公司差別為招商證券和民生證券功勞了095億元和207億元的承銷保薦收入。
有94家企業已過會
在履歷上半年的調換后，現在三大買賣所已經全面覆原了IPO的受理、上會。對于券商而言，2024年IPO市場上半場競爭結局已定，下半場還有沖刺時機。
從受理場合來看，截至7月5日，現在三大買賣所年內已受理35家企業的IPO申請。這些企業由19家券商保薦，國真人線上麻將投證券就占了5家。東吳證券和國泰君安居于其后，均有4家。再次是東方證券和中信建投，各有3家。東興證券和廣發證券財神娛樂城電子錢包各有2家緊跟其后。余下12家券商均只有1個IPO項目獲受理。
整體看，上述IPO項目喜獲受理的這19家券商，以中小券商居多，比如甬興證券、德邦證券、東莞證券均在列。這重要得益于中小券商在北交所的長期布局，現在獲受理的35家企業，28家都擬登陸北交所。
從過會場合來看，從上年9月初到本年7月5日，共有94家企業通過了上市委審議。背后涉及的保薦機構多達33家，此中中信證券就手握11家，招商證券有85家，西部證券等15家券商均只有1家。
從注冊場合看，截至7月5日，現在IPO注冊獲得批復尚在有效期內的企業共有29家，背后涉及的保薦機構共有14家。此中手握較多項目的都是頭部券商，東莞證券、中航證券、華西證券等中小券商也有時機分羹，均有1個IPO項目已獲得注冊批復。
不過縱然IPO歷程走到過會和注冊環節，已經屬于成功在望。但需要指出的是，從實踐來看，現在發行上市準入關從嚴要求下，也會有一些企業因各種因素倒在臨門一腳。
本年以來，已有美科科技、浙江雅虎、小倫智造等過會企業撤回IPO申請。再比如僑龍應急，IPO注冊生效都過了一年有效期，并未上市。而保薦機構的承銷保薦費用大多是分階段收費，尤其是企業上市勝利后，才能獲得大部門收入。因此IPO項目的不確認性，也將陰礙保薦機構的收入。
