大宗商品暴跌潮沖擊內地實業 上游企業吃虧難止 低通脹包袱加大
年頭風頭強勁的國際金價近期一周閃跌，刷新5年半新低;國際油價、銅價也不甘落后，創下近7年新低;鋼材價錢更是處于近20年的新低，重要工業原料價錢都已降至13年的低谷。令人憂慮的是，大宗商品的這波暴跌潮還未有休止眉目。
多家社會機構預測，在市場供過于求、經濟下行、美聯儲加息預期升溫順美元連續走強的交叉陰礙下，本年下半年大宗商品市場頹勢仍將連續。這不只會衝擊環球投資者，對剛展露出企穩眉目的中國經濟也贏家娛樂將構成沖擊一方面，實體經濟企業吃虧難止;另一方面，內地低通脹包袱也可能加大。
近況 大宗商品暴跌潮來襲
最近，國際金價下挫趨勢愈演愈烈，7月20日更是顯露毫無征兆的暴跌，在亞洲買賣時間一分鐘內就重挫48美元。當日，紐約商務買賣所黃金期貨價錢盤中最低下跌至每盎司1080美元，創2010年頭以來最低價，終極收于每盎司110680美元，下跌2510美元或22，為2010年3月30日之后主力金價的最低位，諸多黃金多頭因此爆倉。
黃金的暴跌潮并未因此止步。近期一周，紐約金價跌破1100美元大關，刷新5年半新低。對此，各大機構全面以為，此前連續兩年的金市震蕩盤整已經了結，下行周期開啟，前程幾個月金價可能繼續探底。高盛預測，金價將跌破1000美元盎司;摩根士丹利以為，最差場合下金價能跌至850美元盎司;德意志銀行的判斷更為沮喪，稱金價可能需求下行至750美元盎司才幹使價錢回到古史平均價程度。
原油同樣難逃熊市。在一季度創下6年新低46美元桶后，國際原油價錢曾一度反彈到靠攏70美元桶，但近期數周持續陰跌，進入7月更是再現跳水。天囍娛樂城截至27日，紐約商品買賣所9月交貨的輕質原油期貨價錢收于4739美元桶，9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價錢收于5347美元桶，靠攏7年新低。
就在兩周前還對油價和能源公司股價會強橫反彈抱有自信的摩根士丹利，如今也不得不警覺一種可能，即跟著伊朗制裁的解除和利比亞狀況改良，美國以外的原油供給可能會繼續增長。另有，美國原油產量也可能再次上升。那麼，反彈就不像曾經那麼確認了，而本輪油價下跌可能連續三年或者更永劫間，比1986年慘烈得多。
此外，據了解，目前銅價已創下近7年的新低，而鋼材價錢則處在近20年的新低。彭博大宗商品指數顯示，重要工業原質料價錢已跌至2002年3月以來的最低點，降落幅度為40以上。
趨勢 本年全年頹勢難改
作為一面鏡子，大宗商品暴跌巨浪映照出的，是環球尤其是新興國家經濟局勢的疲軟。已往的若干年，因供給限制和新興市場巴西、俄羅斯、印度、中國、南非的需要，帶來大宗商品價錢上漲過份平均周期。而這兩年新興市場國家經濟增長放緩，大宗商品需要也隨之減少，產能多餘疑問開端凸顯。尤其是最近，中國內地經濟數據較差，對商品市場產生一定陰礙，並且美元強橫及加息預期抑制商品價錢反彈。卓創資訊解析師劉新偉對《經濟參考報》稱。
據彭博社統計，有13種重要大宗商品的條約數目在上年降落了19，為12年來的最大降幅，過份2008年金融危機時的降落幅度。這重要是出于歐債危機及對新興市場國家經濟減速的憂慮。並且，環球70以上的大宗商品，都是以美元進行總結的。從專業層面而言，跟著美元走強，大宗商品價錢便天然下跌。
劉新偉以為，基于目前糟糕的經濟環境以及環球供應多餘的格局判斷，大宗商品將繼續處于底部運行狀態。受到內地基建等需要預期向好等因素的陰礙，預測下半年商品價錢將展示慢慢上漲的格局，但上漲幅度不會太大。
世界銀行最新發行的ai娛樂城《大宗商品市場展望》也判斷，在市場供過于求、經濟下行、美聯儲加息預期升溫順美元連續走強的交叉陰礙下，本年下半年大宗商品市場的頹勢仍將連續，真正復蘇可能要到2016年。
值得注目的是，中國和印度兩國的大宗商品需要是主導復蘇的要害因素。中國和印度的需要重要由雙方面因素主導，一是兩國追趕發財國家屬均大宗商品耗損量的潛力，二是兩國經濟增速和人口增長趨勢。世界銀行匯報稱。
陰礙 內地低通脹包袱可能加大
有意見以為，作為原質料入口大國，目前大宗商品的下跌對于內地經濟有顯著利益。但也有人稱，這種見解過于樂觀，作為世界第二大經濟體，本輪國際大宗商品價錢普跌，中國很難獨善其身。上半年，內地工業品價錢深幅下跌。此中，上游、中游工業品采掘業與原質料工業價錢的下行包袱顯著大于下游加工制造業。
劉新偉以為，原質料價錢的下跌，減低了現金本錢，但對實體企業來說，企業生產出來的產物價錢也降落了，尤其是上游企業，利潤程度必定受到穩賺娛樂城較大陰礙。例如鋼鐵產業，上半年就再度陷入全產業吃虧田地，前5個月的利潤率僅有004。
北京大學經濟研討所常務副所長蘇劍對《經濟參考報》表明，下半年實體經濟的特色仍然是解決有效需要缺陷的矛盾。工業生產者價錢指數PPI在本年全年難改負增長情勢，工業生產將在低位波動中慢慢回升。三季度工業的同比增長率仍將根本保持上半年整體的低位徬徨走勢，四季度或有所企穩，但顯露逆轉的概率不會太大。
內地低通脹包袱也可能因此加大。匯豐銀行宏觀解析師馬曉萍表明，本年以來，內地總需要連續弱勢，投資、花費增速放緩。二季度經濟數據顯示需要面顯露部門回暖信號，但PPI在持續40個月停留在負數區間后，6月降幅進一步擴張。外圍大宗商品價錢的新一輪下跌為中國下半年PPI的走勢仍維持相對弱勢埋下伏筆。盡管花費物價指數CPI仍在正數區間，豬肉價錢的上漲也會推進CPI在前程幾個月溫順回升，但低通脹的包袱仍在。因而，前程政策層面的著眼點仍應在于提振總需要，建議進一步降息降準，同時擴張財務支出。
蘇劍以為，大宗商品價錢連續下跌將壓低中國的通貨膨脹率和中國企業的生產本錢，這種供應層面臨物價的壓制是良性的。不過，大眾可能會跟需要低迷觸發的低通脹混淆，這種憂慮會壓制投資、花費降落，從而進一步加大對物價的壓制，形成惡性輪迴。在目前經濟增長下行包袱較大的場合下，執政機構應當進一步采取擴大性的需要控制政策，預防這種惡性輪迴的顯露。他說。（ 方燁 王璐）
