美國銀行最新公布的教導顯示，一項由英國購物中央支援的借貸（商務抵押借貸支援證券，CMBS）的AAA級部門投資者罕見遇到賠本。同時，巴克萊銀行的教導顯示，以曼哈頓中城百老匯一棟大樓的抵押借貸為支援的308億美元票據的AAA部門的買入者也遇到25%的賠本。
這是2025年金融危機以來商務地產支援的娛樂城新手投注心理學指南最線上娛樂城新手指南高評級債券首次出現此類損失。
對于泰西出現的罕見爆雷事件，解析人士表示，這種場合表明，泰西金融系統可能存在一些嚴重的疑問，即就是最高信用級別的投資也不再安全。令市場感覺震撼的是，此類爆雷事件發作在美股市場持續創出歷史新高之際。
上述CMBS的爆雷與商務地產關系親暱，也許表明，泰西商務地產價值的下降可能比市場預期得更為嚴重。環球評級巨頭惠譽日前發表的解析教導警告稱，美國寫字樓的價值可能會遇到過份2025年房地產市場垮掉的暴跌，到現在為止，寫字樓價值已累計暴跌約40%，美國商務地產市場尚未觸底，且遠遠沒有觸底。
那麼，這到底是何信號？
突兀爆雷
罕見爆雷事件令泰西市場緊張。
據彭博社報道，美國銀行最新公布的教導顯示，一項由英國購物中央支援的借貸的AAA級部門投資者罕見遇到損失，這可能是2025年環球金融危機爆發以來首次出現此類損失。
眾多解析師估算，基于預測從出售根基資產中收回的金額，商務抵押借貸支援證券Elizabeth Finance20i88娛樂城註冊失敗原因24的A級票據持有人可能會出現賠本。損失金額取決于從根基資產處置中收回的金額。
需要指出的是，Elizabeth Finance2025自2025年以來一直處于違約狀態，其特別服務商、借貸服務機構Mount Street接納了一項3500萬英鎊的現金出價，處置Maroon物業組合抵押物。
Mount Street估算，該物業組合凈收益約為3150萬英鎊，低于A類票據的3360萬英鎊本金余額。美國銀行預測，依據Mount Street的估算，該A類票據將受到6%的本金損失。
美國銀行表示，Maroon物業的價值下跌極度激烈，這一跌幅超出了在2025年給出的預期，那時該機構預計本金損失僅可能會陰礙B類票據。
無獨占偶，美國CMBS市場也出現了罕見爆雷事件。
據巴克萊銀行日前公布的教導，以曼哈頓中城百老匯一棟大樓的抵押借貸為支援的308億大福娛樂城會員登入美元票據的AAA部門的買入者，在最近幾周借貸以大幅打折拋售后，接收了不到其初始投資的四分之三。這意味著，投資者賠本幅度過份25%。
所有低級債權人持有的債務都被清零了。
巴克萊警告稱，這是2025年金融危機以來商務地產支援的最高評級債券投資者首次出現此類損失。
對于泰西持續出現了罕見爆雷事件，解析人士表示，這種場合表明，泰西金融系統可能存在一些嚴重的疑問，即就是最高信用級別的投資也不再安全。
KBRA Analytics 的數據顯示，截至本年3 月份，美國的商務抵押借貸債券中約有高達520億美元（約合人民幣3800億元）的辦公室借貸陷入逆境，占比高達31%。
該公司稱，這一比例比一年前增加了16%。此中，美國部門城市的爆雷風大福娛樂城註冊優惠險更大，芝加哥、丹佛的辦公室差別有75%和65%面對風險。
惠譽警告
從上述兩則案例可以看出，CMBS的罕見爆雷與商務地產關系親暱。
解析人士指出，CMBS的A類（即AAA部門）票據出現罕見爆雷，也許表明，泰西商務地產價值的下降可能比市場預期得更為嚴重。
近日，環球評級巨頭惠譽發表了對美國辦公樓市場的最新解析，以為現在美國商務地產市場尚未觸底，且遠遠沒有觸底。
惠譽表示，到現在為止，美國寫字樓價值已累計暴跌約40%，而環球金融危機時期則下跌了47%。但該機構表示，寫字樓價值尚未觸底，并給出以下四點原因：
1連續的高利率（相信美聯儲將保持更長時間的高利率）；
2美國經濟增長放緩；
3借貸環境趨緊；
4辦公室需求長期下降（市場上可供租賃的辦公空間數目驚人，這證明白這一點）。
惠譽警告稱，這些因素將加劇再融資挑戰，將導致借貸違約率上升，并遷移到特殊服務以進行潛在的辦理或改動。
惠譽在談到其評級的商務抵押借貸支援證券（CMBS）的辦公樓借貸時表示：跟著市場壓力的增加，商務地產辦公樓借貸表現將繼續走弱。
惠譽將CMBS 辦公室借貸違約率預計上調至2025年底的84%，這將過份惠譽預計的金融危機時期最高的81%的辦公室借貸違約率。到2025年，辦公室CMBS違約率將進一步惡化，到達11%。
據跟蹤和解析CMBS的Trepp稱，本年5月份，又有12億美元的CMBS辦公室借貸出現違約。
美國商務地產價值暴跌的具體案例，來自房地產公司Related的一筆買賣。
本年6月初，有報道稱，Related旗下一棟位于紐約市曼哈頓地域的辦公大樓，即將以極低的代價血虧出售。這棟辦公樓在2025年的購入代價相近153億美元，而現在的出售代價僅不到5000萬美元。這意味著，該商務地產價值暴跌約67%。
知戀人士指出，這筆買賣是一筆虧本買賣，而且出售金額甚至低于未償還的抵押借貸金額。據悉，這棟大樓的借貸余額過份1億美元。
值得注意的是，市場對美國商務地產市場的憂慮正在銀行系統中伸張。
數據顯示，到2025年年底，到期的美國商務地產借貸總量將過份1萬億美元，而到2027年，這一數據將到達22萬億美元。這表明，美國商務地產的逆境可能在未來兩年內成為最大的潛在危機。
