截至7月31日，申萬半導體行業中已經有49家公司預披露了2024年中期教導，此中44家預報增長，5家預報下滑，整體增長勢頭較強，預報凈利潤同比增長的中位數高達11022%。同比增速最快的公司差別是長川科技（300604SZ）、全志科技（300458SZ）、韋爾股份（603501SH）、瀾起科技（688008SH），如長川科技預測2024年上半年凈利潤同比增長87662%到94987%。
半導體行業業績大幅增長并沒有換來板塊整體大行情，理由或在于這些公司業績大幅增長含金量并沒有想象的高。
半導體行業中報含金量到底如何？
2024年中報基數較低是導致半導體公司2024年業績團體大幅增長的重要理由。半導體公司業績普遍在2024年見頂，隨后在2024年和2024年進入行業下行周期。因此，半導體公司2024年中報業績真正的含金量需要對比2024年中報和2024年中報才能得出。
對比2024年中報，49家公司業績下滑的中位數是367%，此中有26家公司在2024年中報業績尚未到達2024年中報程度，也便是說，大多數公司沒有回到2024年上半年的業績程度。
對比2024年中報，淘汰5家沒有披露2024年中報次新股后，44家公司業績下滑中位數為183%，有25家公司的2024年中報業績尚未到達2024年中報程度。顯然，回到上輪周期高點的業績對大多數半導體企業來說更具挑戰。
49家公司中有15家的中報過份2024年和2024年中報程度，體現出真成長。這15家公司差別為北方華創（002371SZ）、華海清科（688120SH）、佰維存儲（贏家娛樂城app優惠688525SH）、清溢光電（688138SH）、富創細緻（688409SH）、江豐電子（300666SZ）、ST華微（600360SH）、雅克科技（002409SZ）、晶升股份（688478SH）、天岳進步（688234SH）、樂鑫科技（688018SH）、峰岹科技（688279SH）、炬芯科技（688049SH）和普冉股份（688766SH）。從行業分布看，半導體設施及零部件有4家，半導體材料有4家，半導體設計有4家，，半導體封裝和半導體器件各有1家。
A股半導體設施和材料類公司數目豪神娛樂城 返水方案合計37家，半導體設計公司合計有81家，在上市公司數目更少的場合下，半導體設施和材料公司真成長的數目反而過份半導體設計公司。
同時，半導體設施和材料公司相對于2024年上半年的業績增幅也更高，如北方華創增長79倍，華海清科增長52倍，清溢光電增長33倍，富創細娛樂城現金版代理緻和江豐電子差別增長19倍和16倍，半導體設計中增長最多的聚辰股份不過12倍。
A股芯片設計公司普遍處于消費電子領域，一方面受周期性陰礙，另一方面進入壁壘相對較低，這也導致行業極易出現內卷。而在半導體設施和材料行業，由于國產化率較低，周期陰礙有限，盡管也有不少企業進入，但還存在一個驗證的環節，這也提高了進入壁壘，使得行業競爭相對有序。
異軍突起的半導體材料
相對于頗受市場關注的半導體設施公司來說，半導體材料公司普遍市值相對更小，顯示出了更強爆發力。
如清溢光大老爺娛樂城評價論壇電2024年中報預增6209%到7333%，天岳進步2024年中報預增239%到253%。這些公司業績大幅預增也陪伴著毛利率大幅增加，這一現象在半導體設施和半導體設計類公司中十分罕見。
清溢光電和天岳進步的毛利率差別比擬去年同期提拔7個百分點和9個百分點以上。
在當前環境下，靠大幅漲價提拔毛利率并不現實，更有可能是產能利用率提拔帶來的毛利率改良。事實上，半導體材料雷同于化工業，屬于重資產行業，因此對產能利用率極為敏感，當產能利用率達到一定臨界值后，業績加快拐點也會隨之出現。
半導體設計公司大小切換
值得注意的是，較大市值（200億元以上）半導體設計公司普遍成長性不足，中報看似大幅預增，實際仍是偽成長。
如韋爾股份2024年中報預報增長75411%到81942%，預報凈利潤中樞值為1358億元，而公司2024年和2024年中報的凈利潤差別為224億元和226億元，仍相差較遠。兆易創造（603986SH）2024年中報預報增長5418%，凈利潤到達518億元，而公司2024年和2024年中報的凈利潤差別為79億元和153億元。瑞芯微2024年中報預報增長75411%到81942%，預報凈利潤中樞值為177億元，而公司2024年和20娛樂城博弈新手遊戲指南24年中報的凈利潤差別為265億元和272億元。
傳統半導體設計白馬股普遍業績不良，比擬之下，四家真成長的小市值公司值得關注，差別是樂鑫科技、峰岹科技、炬芯科技、和普冉股份，這四家公司上市以來均未有過再融資，它們2024年上半年業績預報比擬2024年上半年增長494%、491%、153%和1276%。表明這四家公司真正走出了上輪半導體周期，在產品力上有較大提拔。
