5月21日，財務部公布《2014年場所執政機構債券自發自還試點設法》，試點場所執政機構依此將采用更公然透徹的方式開展自主欠債融資。而就在此前一天，國務院公布國發（2014）18號文，即《關于2014年深化經濟系統革新焦點工作的觀點》。觀點中形象地提到要規范執政機構舉債融資制度。開明渠、堵暗道，創設以執政機構債券為主體的場所執政機構舉債融資機制，剝離融資平臺公司執政機構融資職能。
因此，前程場所執政機構債券發布有望逐步替代城投平臺欠債融資。前程的場所債與現有的城投債有何區別呢？財務部國庫司有關擔當人當場方執政機構債券試點答問時提到，場所債券有利于打消償債主體不清楚疑問，有利于進一步強化市場拘束，管理和化解場所債務危害。
城投債屬于企業債，通常以場所融資平臺為發布主體。固然其發布具有很強的執政機構痕迹，但終究不是場所執政機構直接發布。此前有人將城投債稱為所謂穿西裝的國債，也暗示了其發布主體的不領會性。城投債一直具有的這種執政機構隱性保證，在市場上輕易造成訂價扭曲。中金公司警示，城投債在場所債券推出后存在被邊緣化和次級化的危害。
開明渠后，場所執政機構融資本錢有望降落。銀河證券在《場所執政機構債將進入猛進期》的匯報中解析，相較于城投債，場所執政機構債具有領會的發債主體，有利于市場進行領會的危害訂價。場所執政機構債信譽評級重要根據場所財務出入場合進行考量，場所執政機構的資信程度低于國債，因此其訂價重要是在國債根基上加一部門信譽危害溢價。以往已發布的場所執政機構債的票面利率重要會合在3至45之間，遠遠低于城投債融資本錢。
中債資信的解析也以為，場所執政機構直接發債融資有利于拉長債務限期，減低融資本錢，是創設規范的場所執政機構舉債融資鑫寶體育機制的核心。此次《試點設法》規定的場所執政機構債券綜合加權限期已達71年，高于目前融資平臺債券5年擺佈的債券限期；2013年自發的場所執政機構債券招標利率在420擺佈，根本與國債利率持平，遠低于同期企業債的發布利率。
此次試點涉及上海、浙江、廣東、深圳、江蘇、山東、北京、江西、寧夏、青島十個地域，分布于東部、中部和西部。中金公司以為，場所執政機構債自發自還意味著其信譽徹底是場所執政機構的信譽而非國家書用。信譽評級、票息是否免稅、銀行買入的危害權重、流動性大福娛樂城儲值方法等娛樂城 不出金怎麼辦因素會成為陰礙訂價的主要因素。差異省市的場所執政機構債之間財神娛樂評價，由于評級可能略有不同，或者省級執政機構和地級執政機構之間財力有一定不同，收益率程度可能會拉開一定差距。但總體來看，這種評級不同導致的收益率不同不會很大。
另有，當前信托抵押在場所執政機構融資規模中已經佔領不能無視的比例。有數據顯示，信托公司通常提供短期抵押（兩年或更短的時間），并且利息較高（在許多場合下高于10）。畢馬威管帳師事情所意見以為，場所債券將成為主要的債務處置器具，使場所執政機構或許牟取更大的財政敏捷性，以處置如信托抵押這類利息豪情且還款期較短的債務。場所債券不光是實現債務種類多元化的器具，還可以用于優化場所執政機構項目（如橋梁、公路、地鐵和學校的建設）償債周期與項目周期的匹配度。比如，某高速公路項目首要採用還款期較短的信托抵押，但該項目可能需求10年才幹產生正現金流，因此再發布7年或10年期的場所債券用于歸還先期信托抵押是一個很好的抉擇。這樣既可以使還款周期與項目周期相匹配，還可減輕利息支出累贅。
但是，盡管場所債券被寄予厚望，但解析全面以為場所執政機構自主發債的普遍鬆開和成長壯大是一個漫長的過程，需求改良信息披露、完善執政機構決策步驟、法條校訂等眾多配套舉措，因此短期國內方執政機構自主欠債很難大批替代城投債。但在監管部分的指引下，將融資平臺改建為發布項目收益類債券的‘不同凡響平臺’將是場所執政機構的另一條規范化直接融資渠道。中債資信以為。
