2024年已經步入下半程，可是利率中樞連續下行、A股走勢震蕩、人民幣匯率波動等市場挑戰并未發作實質性變更。
對于坐擁30萬億資產規模的保險資金而言，一邊是上半年資產荒下長錢長投遇困、收益承壓；另一邊是作為市場稀缺的長期資金、高能資源，險資又被社會寄望發揮耐心資源優勢。
站在當前的時點，險資2024年下半程如何把握經濟大趨勢、發展大機緣和未來的領頭羊？財聯社記者采訪多位保險資管人士梳理發明，資產欠債匹配已然成為行業高質量發展共識。在大類資產部署上，業內預測固收類資產主要性快要一步提拔，長期國債贏家娛樂城app ios或將在拉長資產久期、不亂投資收益率等方面將發揮不亂錨的作用，權益投資高股息謀略有望在下半年延續。
下半年資產荒有望緩解，固收類部署將以長債為錨
本年前5月，保險業原保費收入295萬億元，按可比口徑同比增長46%。截至5月末，保險業資產總額3311萬億元，同比增長1555%。
在行業保費規模穩步增長對險資投資形成支撐的同時，也給上半年資產荒態勢下險企資產欠債匹配帶來挑戰。
某保險資管人士對財聯社記者表示：在去杠桿嚴監管政策下，信用債供應減弱，地產業、城投債、低風險信托資金池產品風險曝光，給新增保險資金部署帶來壓力。
尤其近兩年，增額終身壽險成為不少人身險公司的重要業務來歷，加倍大了機構資產欠債久期匹配的難度。業內人士表示：由于增額終身壽險鎖定長期收益，但市場持久期資產供應相對有限。此外，在資源市場波動下，資產端蒙受較大風險，與欠債端的低風險特征形成錯配。
值得注意的是，在利率連續不斷回落的底細下，部門保險公司已于6月底停售3%的增額終身壽險，取而代之的是275%預定利率的新品。
在某人身險公司戰略投資部投資總監看來，監管窗口傳授保險公司壓降欠債端收益率，將使保險部署債券仍然有息差空間。
值得一提的是，本年我國將發行1萬億元的超長期特別國債。跟著超長期特別國債的逐漸發行，下半年保險新增資產與到期資產再部署的壓力有望得到緩解。上述人士預測：跟著長端利率底部企穩，長期國債將在拉長資產久期、不亂投資收益率等方面將發揮不亂錨的作用。
此外，4月上旬監管向銀行下發文件叫停手工補息，可供保險部署的高息入款渠道減少，也將提拔保險增配債券的意愿。
據財聯社記者觀測，與2024年比擬，2024年一季度保險新增資金投資結構，銀行入款的占比由-42%大幅增加至157%，而債券投資的占比則由882%快速下降至645%。
這表明，2024年一季度，保險有大批資金淤積在入款中，沒有得到有效部署。若將這部門入款全部轉為債券投資，則尚有相近2024億元的缺口。跟著監管叫停手工補息后，這部門欠配資金將更多流向債券類資產業內人士介紹。
在信達證券非銀金融行業首席解析師王舫朝看來，固收類資產對于整個投資組合資產欠債匹配和收益的主要性進一步提拔，保險機構部署債券的原則將在嚴控風險的根基上，獲取不亂的票息收入、杠桿息差為主，同時知足資產欠債匹配的原則，欠債端保費收入資金量較大且不亂、限期較長。因此，債券投資以部署盤為主，買賣盤為輔，買賣整體展示凈購買、持有至到期為主。
率領險資入市舉措有望加碼，權益投資高股息謀略將延續
2024年上半年，高股息紅利資產謀略成為險資主要的權益投資方位，在業內看來，下半年紅利資產的部署價值照舊值得關注，率領險資入市的相關舉措有望加碼。
具體來看，本年3月，首批10只中證A50ETF上市，保險資金是此中主要的介入方，在年內險資的6次舉牌中，被舉牌方均具有高ROE、高分紅、高股息等特點。
展望下半年，中華保險研究所首席保險研究員邱劍表示，跟著環球宏觀根本面新格局的重塑，革新政策自上而下連續不斷深化，市場新價值亦在醞釀中蓄勢，A股下半年結構性時機有望增加。
具體來看，新國九條定調支援險資作為中長期資金入市，險資權益投資環境有望優化。2024年4月12日，證監會主席吳清表示新國九條將著力推動中長期資金入市，并將會著眼營造引得進、留得住、發展得好的政策環境，推動保險資金、社保基金、養老金等長期資金入市，分類作出配置。
邱劍表示，在新國九條定調之下，后續支援構建長錢長投的有關政策有望逐漸出臺。
此外，新管帳準則下，險企投資高股息股票且分類為 FVOCI有望連續獲得股息收入，并有助于光滑股價波動對當期凈利潤的沖擊。
據悉，截至2024年終，上市險企投資中買賣性金融資產（FVTPL）平均占比為26%，其他債權投娛樂城註冊活動資（債權FVOCI）平均占比為361%，其他權益工具投資（權益FVOCI）的平均占比僅為29%。
九州現金網 可見 FVOCI資產中股票等權益投資占比仍低，高股息股票部署并分類為OCI 的空間仍較大某保險資管首席大福娛樂城手機註冊風險控制執行官對財聯社記者表示。
中國太保首席投資官蘇罡表示，對保險機構的投資者來說，便是要通過錨定人工智能、生物醫藥、集成電路、新一代信息專業、新能源等國家戰略導向的科技產業，在一級市場要投早投小投硬科技，在二級市場要繼續支援高科技成長企業，通過險資的長期優勢來促進科技成績轉化，陪伴科技企業的成長，終極實現保險資金的長期價值增值。
在百年保險資管董事長楊峻看來，險資大類部署難的不是理論，也不是想法。真正難在堅定。在中小保險公司普遍面對利差損的今日，如何維持耐心、維持克制，堅定踐行資產部署的理念，才是解題的關鍵。
在他看來，保險資金應發揮長期屬性線上娛樂城比賽即時結果，積極布局周期底部的重大估值修復時機，堅定長期逆勢投資，圍繞金融五篇大文章，深入產業、賽道和公司的研究，發掘國家新質生產力發展戰略中的產業投資時機，布局長期成長的優質標的。
