在開啟對今晚美國CPI數據的前瞻前，我們有請投資者不妨先來看兩張圖：
第一張圖是納指的走勢圖，可以看到，美股市場尤其是科技股在年內迄今最大的轉折點，便是7月11日那一次見頂后的暴跌。
第二張圖是美元兌日元的走勢圖，可以看到，日元本輪大漲行情，亦或者說本輪環球套利買賣大清盤風暴的源頭，實在也是發作在7月11日。
至于7月11日那一天是什麼日子，相信尋常一直關注我們文章的讀者并不會陌生：上一個美國CPI發表日。
有關那一天發作了什麼？以及緣何觸發了從股市到匯市一系列跨資產代價的聯動反映，我們在之前的多篇報道中已反復介紹過，在這里就不多展開了。而今晚的市場重頭戲實在就只有一個：在上一次CPI發表日觸發市場重大轉折之后，這一次，大行情還會出現嗎？投資者又需要做好哪些預備？
空話不多說，我們再次通過一份圖解精華版的美國CPI數據前瞻，來通知你：
今晚CPI數據市場預期如何？
我們先來看看華爾街對今晚CPI數據的預期：
在6月CPI出現意外下滑后，現在接納媒體查訪的機構經濟學家預測，7月份總體CPI料將環比上漲02%(高于上月-01%的降幅)，同比料將上升30%(與6月份的30%持平)。
淘汰易波動的能源和食物代價，7月要點CPI預測將環比上升02%(高于前值的上升01%)，同比上升32%(低于前值的上升33%)。
在四組數據中相對最受關注的要點CPI環比喻面，現在機構查訪的分布如下：
在接納媒體采訪的66位解析師中，只有3位解析師預測7月要點CPI環比漲幅能到達03%，7位解析師預測環比上升01%，其余解析師均預測環比將上升02%。
值得注意的是，在今晚之前，美國要點CPI環比數據已經持續三度出現了實際公布值低于市場預估值的場合——這是自新冠疫情危機以來最長的一段此類履歷。今晚這一幕還會否延續，值得留神。
此外，今晚數據的另一個看點在于，7月總體CPI同比漲幅是否能稍微低于預期，從而時隔逾三年重新邁入2時代(29%)。假如真能出現這一幕，可能成為市場上的一個炒作hoya娛樂城福利點。
在新美聯儲通信社Nick Timiraos的投行預估匯總里，重要華爾街機構對CPI同比的預計要麼為30%，要麼為29%，因而數據終極落到29%的幾率還是不小的。
不過，作為另一組參考，克利夫蘭聯儲的通脹預計模子顯示：7月份總體通脹率環比或將上漲024%，同比上升301%；要點CPI環比上升027%，同比上升333%。這表明，克利夫蘭聯儲的模子以為，今晚數據可能較市場普遍預期存在上行風險。
投行如何具體拆解今晚數據？
讓我們來快速看一下各大投行對今晚數據的具體拆解。
首要是美銀，該行以為，由于要點服務通脹和能源代價回升，7月整體CPI環比有望上升025%(未四舍五入)，預測同比將保持在30%不變；該行還預測，要點CPI環比將上升022%(未四舍五入)。該行以為，固然這份通脹數據沒有6月份教導那麼低，但與之前的通脹回落趨勢大體一致，應該能夠到達引發美聯儲9月份開始降息的尺度。
在要點服務通脹方面，美銀指出，由于機票代價下降，6月份不包含有租金和業主等效租金(OER)的要點服務通脹有所回落，但預測7月份機票代價的降幅會減少。此外，住房代價應該會回升，但預測租金和業主等效租金(OER)的放緩勢頭將維持不變。
高盛的觀點則更為鴿派，預測要點CPI將環比上漲016%，同比上漲320%。該行還預測7月份總體CPI將環比上升017%，同比上升293%。該行強調了其預測本月教導中將出現的四個關鍵組成部門的趨勢：
首要，該行預測7月份二手車(-15%)和新車(-01%)代價將進一步下降。現在，二手車拍賣代價已從峰值下降了 26%，而CPI構成中的二手車代價則僅下降了18%，這表明CPI教導中的分類指標還有進一步下降的空間。
其次，該行預測7月機票代價將下降25%，這是繼6月份下滑之后的又一次大幅下降，反應了季候性扭曲帶來的連續不利因素。
第三，高盛預測業主等值租金OER(+029%)將再次溫順增長，重要租金則會小幅反彈(+033%)，反應出1月份OER飆升和租金下降的滯后(6個月)陰礙。不過展望未來，高盛以為，獨戶房屋租金的強勁增長很可能會導致OER漲幅過份租金。
第四，該行預測汽車保險代價將上漲，但漲幅不會像年頭那麼快：預測汽車保險部門的漲幅為07%，而2024年迄今為止的平均漲幅為12%。汽車代價上漲、維修通博娛樂城體驗金無法領取成本上升、醫療和訴訟成本上升都給保險公司帶來了漲價壓力，但保費轉嫁到消費者身上卻有很長的滯后期，部門理由是保險公司必要與州監管機構談判漲價事宜。
今晚數據將如何陰礙金融市場？
依據芝商所的美聯儲觀測工具顯示，利率期貨市場買賣員現在預測美聯儲9月降息50個基點的概率約為52%，降息25個基點的概率為48%。
考慮到9月到底是降息25個基點還是50個基點，市場的預計幾乎五五開，今晚CPI數據的利害顯然將陰礙這一天平的變化。
就匯市、債市和貴金屬市場而言，今晚CPI數據對行情的陰礙無疑是較為容易判定的。若數據高于預期，顯然將利好美元、推高美債收益率、利空黃金。反之若數據低于預期，則可能利空美元、推低美債收益率，繼而利好黃金。
相對較為不容易判定的實在是美股走勢。上一回CPI數據低于預期，原先理應利好美股，但美股當天在短暫沖高后就掀起了一波輪動浪潮，市值權重最大的那些科技巨頭反而遇到了大跌，從而連累了股指表現。
而今晚，雷同的輪動是否還會出現，實在是要打上問號的。這是由於近來美國經濟衰退風險的加劇，反而令輪動的基礎出現了很大水平的動搖。人們原先預測在經濟穩健的底細下降息，能更多利好于受益于經濟成長周期的一系列小盤股和價值股，但假如降息是由於經濟前景急轉直下，那麼這個底層邏輯便無法成立。
而從現在投行的判定來看，今晚可能更多也還是將基于了傳統上通脹數據低于預期將利好美股的邏輯。下圖是高盛預測的今晚差異要點CPI環比表現下，標普500指數的潛在漲跌幅：
(左邊：今晚要點CPI環比表現；右邊：今晚標普500指數漲跌)
以往幾乎每次不落都會預計CPI對市場陰礙的摩根大通，這一次則別出心裁地把今晚CPI數據和周四的零售銷售數據的表現，放到一起來進行研判。下圖是該行預計的所有情形：
CPI同比34%、零售環比05%：這是最不不亂的場合，債券收益率會對更強勁的消費者和更高的通脹率做出反映。 我們將看到債券市場趕快重新定價，回到押注9月降息25個基點，并等候杰克遜霍爾環球央行年會以重新評估美聯儲的行動。在此情形下，標普500指數將下跌，NDXRTY(納斯達克100表現好于羅素2024)；
CPI同比34%、零售環比落在01%-05%：由于本月初的非農就業數據使市場轉向對經濟衰退的憂慮，火熱的CPI數據可能帶來滯脹風險。在此情形下，標普500指數將下跌，NDXRTY；
CPI同比34%、零售環比01%：這是最為滯脹的場合，市場對此并無共識。若出現這一幕，所有風險資產都將被拋售。在此情形下，標普500指數將將下跌，NDX=RTY(兩財神娛樂城現金遊戲者表現旗鼓相當)；
CPI同比落在30%-34%、零售環比05%：這將對股市起到支撐作用，由於我們能看到要點CPI環比呈下淘金娛樂城 老虎機降趨勢，消費者信心覆原，并預期有望出現不再陪伴高通脹的經濟增長。在此情形下，標普500指數將上升，NDX
CPI同比落在30%-34%、零售環比落在01%-05%：這是一個良性豪神娛樂城儲值下載結局，我們將看到經濟降溫但仍有韌性，不會再次出現通脹沖動。在此情形下，標普500指數將上升，NDX=RTY；
CPI同比落在30%-34%、零售環比01%：股價走勢將取決于零售銷售下行的意外水平。零售銷售持平或負增長將特別不利于股市。在此情形下，標普500指數將下跌，NDXRTY；
CPI同比30%、零售環比05%：這將是股市最看漲的場合，由於這將重現金發姑娘的故事。市場漲幅有望擴大。在此情形下，標普500指數將上升，NDX
CPI同比30%、零售環比落在01%-05%：這是另一個積極的結局，由於消費者支出仍有彈性，沒有通脹沖動。在此情形下，標普500指數將上漲，NDX
CPI同比30%、零售環比01%：固然起初的CPI的回落，可能會緩解一些對滯脹風險的憂慮，但這一組合會給市場帶來新的衰退憂慮。我們可能會看到債券市場對這一數據趕快做出反映，押注9月降息50個基點或更多。在此情形下，標普500指數將下跌，NDX
