5月21日，人民幣兌美元匯率在中間價高開的動員下收盤略微上漲，但以中間價計，仍較年頭下跌近02，較5月2日創下的匯改以來新高則更是下跌07。
值得留心的是，在截至5月17日的七個買賣日中，人民幣中間價生僻地顯露七連陰，累計下跌過份400個基點。盡管中間價近兩個買賣日有所反彈，但盤中匯價仍然低迷，根本上已回到上年12月人民幣的月平均中間價63281的程度。
跟著美元的不停走強，可以說此刻正是考驗此次匯改意志的時間窗口，而從近日的中間價來看，與美元走勢還是維持了較高的關連性，表示匯率市場化的水平有所上升。一外資行買賣員以為，本年美元維持上漲是大約率活動，人民幣可能顯露一定貶值趨勢。
美元流動性緊縮或再現
就在金合發後台第四輪中美戰略與經濟交談開鑼前夜的5月2日，人民幣兌美元中間價還曾衝破627，報62670，持續第三日創下新高。但是，由于當日買賣價錢根本都在中間價下方，市場人士以為這表示人民幣不具備連續升值的根基，因此預測交談了結后匯率會有所回調。
在5月4日中美交談了結后，回調如期而至。5月9日開端，中間價便一路下行，接連衝破629、630、631和632，收盤價則早已衝破633
盡管5月18日人民幣中間價略微反彈24個基點，但當周仍然下跌257個基點；人民幣在詢價買賣體制中終極收報63284元，當周收盤價累計下跌178個基點。
上述買賣員稱，希臘疑問懸而未金合發娛樂城被抓決令歐債危機再次加劇，避險心情推進美元指數最近大幅上揚。在此底細下，人民幣匯率隨同歐元、澳元等重要非美錢幣大幅下跌也相符情理。
與銀行間匯市比擬，香港離岸市場的人民幣匯率貶值趨勢更為顯著。5月21日，離岸市場NDF不能交割遠期條約一年期人民幣美元
報價約為63870，不顧是較銀行間即期匯率還是離岸即期匯率都有大幅折價，而市場人士預期這種趨勢還會延續。
已往3-6個月中，有許多中國企業通過已開放的貨物貿易渠道在離岸市場進行大批美元換人民幣的買賣。由于內地的流動性局勢趨緊，這些企業便轉向離岸人民幣市場獲取人民幣融資。收匯的出口企業最方便的方式，即是在離岸即期市場賣出美元購買人民幣同時，在遠期市場購買美元賣出人民幣。蘇格蘭皇家銀行RBS在月度外報告告中稱。
而跟著歐債危機觸發的環球避險心情愈演愈烈，RBS以為環球美元流動性緊縮再次顯露的可能性上升，金合發娛樂城 合法嗎這可能會觸發美元人民幣多頭頭寸的大肆平倉，以及美元人民幣波動性急劇上升。由于香港金管局和中國人民銀行都未允諾過會干預離岸市場，我們預測這會導致離岸美元人民幣遠期匯率急劇攀升。
順勢讓人民幣貶值？
5月21日，人民幣兌美元中間價漲幅較前一金合發dcard日的24個基點擴張至93個基點，報63116，但盤中最高價亦未能衝破這一程度，收盤價則僅小幅上漲5個基點，報63279
避險心情將吸收資本涌入美元財產，對美元的推進作用可能貫穿全年；美國經濟復蘇顯著好于歐洲，這也將提振美元走勢。因此，本年美元保持強橫將是大約率活動。招商銀行金融市場部門析師劉東亮以為。
同時，4月內地宏觀經濟和錢幣信貸數據均全面低于預期，亦對人民幣匯率構成抑制。
由于美元在錢幣籃子中的絕對比重，在此形勢下，劉東亮以為，只要堅定市場對匯率形成的導向作用，那麼人民幣年內很有可能顯露貶值走勢。3月以來，人民幣與美元維持了較高的關連性，獨特是最近跟著美元走強，人民幣中間價連續回落，動員即期匯率自629回落至632
但一旦人民幣貶值，有意見以為可能觸發資本外流，4月外匯占款年內首現負增長，亦加劇這種憂慮。
這種憂慮沒有必須，由於資本外流并非由匯率片面決擇。歐洲形勢每況愈下之際，海外公司為接應潛在危害，必定會在環球內抽回資金合發本，結局即是資本從新興市場回流發財國家。人民幣的適度貶值，也許會放大資本流出的規模，但并不是決擇性因素，那些回流‘救主’的資本，也不會由於人民幣升值就停留在內地。劉東亮稱。
同時他以為，讓人民幣追隨市場形勢適度貶值，一方面短期內令出口企業牟取了優點，刺激制造業；另一方面，也會為前程人民幣的再次上漲預留出空間。
